آیا اتریوم در سال ۲۰۲۵ در آستانه یک شوک عرضه قرار دارد؟

01

از 02

کاهش موجودی صرافی‌ها و نشانه‌های محدودیت عرضه

طبق داده‌های کریپتوکوانت، میانگین متحرک ۳۰ روزه جریان خالص اتریوم به بالاترین میزان برداشت از اواخر ۲۰۲۳ رسیده است. چنین خروج‌هایی معمولاً سیگنالی مهم برای سرمایه‌گذاران بزرگ محسوب می‌شود، چراکه نشان‌دهنده افزایش تمایل به نگهداری در کیف‌پول شخصی یا استفاده در دیفای است، نه فروش فعال. کاهش نقدینگی در صرافی‌ها عرضه کوتاه‌مدت را محدود می‌کند و زمینه را برای رشد قیمت فراهم می‌سازد.

مروری بر نمودار تاریخی اتریوم نشان می‌دهد که نسبت ذخایر صرافی در سال‌های ۲۰۱۶ تا ۲۰۲۰ روندی صعودی و پرنوسان داشت که فشار فروش را افزایش می‌داد. در چرخه صعودی ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۱ این نسبت به اوج ۰.۳۰ رسید و نقدینگی بالای صرافی‌ها باعث برداشت سودهای مکرر در نزدیکی سقف‌های قیمتی شد.

اما از ۲۰۲۲ به بعد روند ESR نزولی شد و اکنون به سطح ۰.۱۳۹ رسیده است. این کاهش بیانگر آن است که حجم بسیار کمی از اتریوم در صرافی‌های متمرکز نگهداری می‌شود. در چنین شرایطی هر موج تقاضا می‌تواند باعث ایجاد شوک عرضه و رشد سریع قیمت شود. در حال حاضر، قیمت اتریوم در محدوده ۴۱۰۰ دلار قرار دارد و تحلیل‌گران معتقدند این شرایط می‌تواند زمینه‌ساز ثبت سقف‌های جدید در سال ۲۰۲۵ باشد.

02

از 02

نقش نقدینگی استیبل‌کوین در تقویت بازار

یکی دیگر از عوامل صعودی برای اتریوم افزایش عرضه تتر ERC-20 است که اخیراً به رکورد ۹۳.۴ میلیارد دلار رسیده است. این موضوع نشان‌دهنده ورود سرمایه تازه به بازار رمزارزهاست. به‌طور کلی، زمانی که ذخایر استیبل‌کوین‌ها افزایش می‌یابد، به‌عنوان نقدینگی آماده ورود به دارایی‌هایی مانند اتریوم عمل می‌کند.

ورود گسترده سرمایه از طریق استیبل‌کوین‌ها معمولاً با افزایش حجم معاملات و عمق نقدینگی در پلتفرم‌های دیفای همزمان است. ترکیب این عامل با کاهش ESR نشان می‌دهد شرایط برای جهش قیمتی اتریوم مهیاست و هر موج تقاضای جدید می‌تواند حرکت‌های صعودی پرقدرتی را در کوتاه‌مدت و میان‌مدت رقم بزند.