آلت سیزن ۲۰۲۵؛ چرا تحلیلگران معتقد هستند بازار نزولی به پایان خود نزدیک می‌شود؟

مایکل ون د پوپه، تحلیلگر مشهور بازار رمزارز بر این باور است که مرحله فرسایشی بازار نزولی ممکن است به پایان خود نزدیک شده باشد.

به گزارش تک‌ناک، بازار رمزارزها در یکی از طولانی‌ترین و سخت‌ترین دوره‌های خود برای رمزارزهای جایگزین (آلت‌کوین‌ها) قرار داشته است. بسیاری از سرمایه‌گذارانی که در این دوره باقی ماندند، اکنون با زیان‌های سنگینی روبه‌رو هستند، چرا که قیمت‌ها با وجود نشانه‌های مثبت کلان اقتصادی هنوز نتوانسته‌اند بهبودی قابل‌ توجهی پیدا کنند.

مایکل ون د پوپه معتقد است که اصلاح اخیر بازار پس از آخرین نشست بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو)، باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران شده است، اما داده‌های بنیادی نشان می‌دهد که تغییر در راه است. فدرال رزرو تصمیم گرفته است که نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه کاهش دهد و تا اول دسامبر به سیاست انقباض کمّی پایان دهد. این تصمیم می‌تواند نشانه‌ای از پایان دوره سیاست‌های انقباضی باشد؛ مرحله‌ای که از نظر تاریخی همواره آغازگر چرخه‌های صعودی جدید در بازار بوده است.

پایان سیاست‌های انقباضی؛ نقطه عطف احتمالی بازار نزولی

در چرخه‌های پیشین، تغییرات مشابه در سیاست‌های پولی، جهش‌های بزرگی را در بازار رمزارزها رقم زده است. در سال ۲۰۲۰، زمانی که فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را آغاز کرد و سیاست تسهیل کمّی را به اجرا گذاشت، بیت‌کوین (BTC) و رمزارزهای جایگزین وارد مرحله‌ای از رشد شدید شدند. در مقابل، آغاز سیاست‌های انقباضی و افزایش نرخ بهره در اواخر سال ۲۰۲۱، شروع بازار نزولی بود که اثرات آن تا امروز ادامه دارد.

اکنون شرایط بار دیگر نشان از تغییر فاز دارد. تورم دیگر دغدغه اصلی فدرال رزرو نیست و تمرکز این نهاد بر رشد اقتصادی و اشتغال معطوف شده است. ضعف داده‌های مربوط به بازار کار و کسب‌وکار می‌تواند فدرال رزرو را به سمت کاهش بیشتر نرخ بهره سوق دهد؛ موضوعی که نقدینگی را افزایش می‌دهد و محیطی مطلوب برای دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها فراهم می‌کند.

افت قیمت طلا و آماده‌ شدن دارایی‌های پرریسک برای حرکت

ون د پوپه اشاره می‌کند که طلا، که معمولاً نشانگر تمایل بازار به سمت دارایی‌های کم‌ریسک است، به تازگی به اوج خود رسیده و حدود ۱۰ درصد کاهش یافته است. در گذشته، زمانی که طلا پس از رشد شدید آرام می‌گیرد، سرمایه‌ها مجدد به سمت دارایی‌های پرریسک مانند سهام و رمزارزها حرکت می‌کنند.

بیت‌کوین (BTC) در حال حاضر در محدوده‌ای نزدیک به ۱۰۹ هزار دلار نوسان دارد، اما مقایسه ارزش آن با دارایی‌هایی مانند طلا و مس نشان می‌دهد که همچنان کمتر از ارزش واقعی خود قیمت‌گذاری شده است. ون د پوپه پیش‌بینی می‌کند با افزایش نقدینگی، این فاصله قیمتی از بین برود و بیت‌کوین در فصل‌های پیش‌رو به محدوده ۱۵۰ تا ۱۷۰ هزار دلار برسد.

با افزایش شتاب بیت‌کوین، انتظار می‌رود رمزارزهای جایگزین نیز روندی صعودی در پیش گیرند. بسیاری از رمزارزهای کوچک‌تر در حال حاضر نشانه‌هایی از واگرایی مثبت را نشان می‌دهند؛ الگویی که معمولاً آغازگر مرحله‌ای از بهبود قیمت است.

آغاز احتمالی آلت سیزن جدید

اگرچه واکنش کوتاه‌مدت بازار به تصمیم فدرال رزرو منفی بوده است، اما چشم‌انداز بلندمدت بسیار امیدوارکننده به نظر می‌رسد. پایان سیاست‌های انقباضی، احتمال کاهش مجدد نرخ بهره و سرد شدن بازار طلا همگی نشانه‌هایی از بازگشت تمایل سرمایه‌گذاران به ریسک‌پذیری هستند.

این ترکیب عوامل می‌تواند نشانه آغاز مرحله‌ای تازه از چرخه بازار باشد. رمزارزهای جایگزینی که ماه‌ها در اصلاح عمیق به سر برده‌اند، ممکن است سرانجام با عبور بیت‌کوین (BTC) از مقاومت کلیدی محدوده ۱۱۲ هزار دلار، شاهد بازگشت رشد و رونق باشند.