بهترین فصل تاریخ برای سهام تراشه‌ها با نوسانات شدید به پایان رسید

01

از 03

برندگان بازار و انویدیا

بیشتر بخوانید: سرقت تجهیزات دیتاسنترها افزایش یافت؛ سرقت ۱.۳ میلیون دلاری ناکام ماند

تقاضای محصولات مرتبط با حافظه مهم‌ترین محرک رشد نیمه‌هادی‌ها در نیمه اول سال بوده است. رتبه‌بندی S&P 500 پر از شرکت‌های فعال در حوزه حافظه و ذخیره‌سازی است. میکرون با رشد ۳۰۱ درصدی طی شش ماه، به دومین عملکرد برتر سال تبدیل شده و ارزش بازار آن از ۱ تریلیون دلار عبور کرده است.

بهترین عملکرد مربوط به سن‌دیسک با رشد ۷۶۴ درصدی بوده است. Western Digital، Seagate و اینتل نیز در میان برترین‌ها قرار دارند؛ اینتل با رشد ۲۵۷ درصدی تحت تاثیر امید به موفقیت برنامه بازسازی خود قرار گرفته است.

در همین حال، SK Hynix کره جنوبی قصد دارد در عرضه اولیه سهام در آمریکا ۲۹.۴ میلیارد دلار جذب کند. با این حال، برخی شرکت‌های بزرگ از این روند عقب مانده‌اند. انویدیا، نماد اصلی موج هوش مصنوعی و بزرگ‌ترین شرکت جهان، تنها ۴.۵ درصد رشد داشته و ضعیف‌ترین سهم در شاخص نیمه‌هادی‌ها بوده است. برادکام نیز تنها ۷.۶ درصد رشد کرده است.

02

از 03

همه‌چیز گران شده

تحلیلگران اکنون انتظار رشد ۴۹ درصدی سهام شرکت‌های تولید تراشه در سال ۲۰۲۷ را دارند، در حالی که این رقم در ماه آوریل ۳۵ درصد برآورد شده بود. رشد درآمد نیز ۳۷ درصد پیش‌بینی شده که بسیار بالاتر از بازار کلی است. شاخص نیمه‌هادی‌ها اکنون با حدود ۲۶ برابر سود پیش‌بینی‌شده معامله می‌شود؛ بالاتر از میانگین ۱۰ ساله (۱۹ برابر) و نزدیک به سقف ۳۰ برابری سال ۲۰۲۴. در مقایسه، نزدک ۲۳ برابر و S&P 500 حدود ۲۰ برابر سود پیش‌بینی‌شده قیمت‌گذاری شده‌اند.

با این حال، تفاوت ارزش‌گذاری‌ها در داخل صنعت بسیار زیاد است؛ ARM با بیش از ۱۴۰ برابر سود و اینتل با ۱۰۰ برابر، در محدوده‌های بسیار بالای ارزشی قرار دارند. در مقابل، Nvidia با ۱۸ برابر سود پیش‌بینی‌شده معامله می‌شود که پایین‌ترین سطح از ۲۰۱۸ است، و Micron با حدود ۸ برابر سود، از نظر برخی تحلیلگران نشانه‌ای از احتمال اوج‌گیری چرخه درآمدی است.

03

از 03

افزایش نوسان سهام شرکت‌های تولید تراشه

برای مطالعه بیشتر: شکایت علیه سامسونگ، SK hynix و میکرون به اتهام کمبود مصنوعی DRAM

با وجود رشد چشمگیر در سال ۲۰۲۶، مسیر سهام تراشه‌ها کاملا صعودی نبوده است. شاخص نوسان نیمه‌هادی‌ها در Cboe امسال ۸۳ درصد رشد کرده که می‌تواند بزرگ‌ترین رشد سالانه تاریخ آن باشد. در این ماه، شاخص فیلادلفیا تنها یک بار روزی با تغییر کمتر از ۱ درصد داشته و در عوض یک روز رشد ۷.۹ درصدی و یک روز افت بیش از ۱۰ درصدی را تجربه کرده است.

به گفته تحلیلگران گلدمن‌ساکس، بخشی از این نوسان به ورود سرمایه‌گذاران خرد و خروج صندوق‌های پوشش ریسک مربوط است. «سی‌جی موز» نیز می‌گوید: «پایگاه سرمایه‌گذاران جدید این نوسانات را تشدید کرده و جریان اخبار مربوط به توانایی‌های جدید هوش مصنوعی تقریبا هفتگی است. به همین دلیل، بازار برای مدتی در وضعیت نوسان شدید باقی خواهد ماند.»