افت سهام تراشه‌سازان آمریکایی هم‌زمان با رونمایی از مدل هوش مصنوعی چینی Kimi K3

هم‌زمان با رونمایی از مدل هوش مصنوعی Kimi K3 توسط شرکت چینی Moonshot AI، بازار سهام شرکت‌های فناوری آمریکا افت کرد و یکی از بدترین هفته‌های خود را در بیش از یک سال گذشته تجربه کرد.

به گزارش سرویس کسب و کار تک‌ناک، شاخص شرکت‌های تولیدکننده تراشه به‌ شدت کاهش یافت و ارزش سهام غول‌هایی مانند انویدیا، AMD و Broadcom افت کرد. هرچند کارشناسان نمی‌گویند که معرفی Kimi K3 به‌تنهایی عامل این سقوط بوده است، اما هم‌زمانی این دو رویداد باعث شد نگرانی سرمایه‌گذاران درباره شدت گرفتن رقابت چین و آمریکا در حوزه هوش مصنوعی بار دیگر افزایش یابد.

بر اساس داده‌های بازار، شاخص Philadelphia Semiconductor Index که عملکرد بزرگ‌ترین تولیدکنندگان تراشه آمریکا را دنبال می‌کند، طی هفته گذشته ۱۲.۵ درصد کاهش یافت. این افت، شدیدترین کاهش هفتگی این شاخص در بیش از ۱۵ ماه اخیر به حساب می‌آید. با وجود این، شاخص مذکور همچنان نسبت به ابتدای سال جاری میلادی بیش از ۶۰ درصد رشد دارد؛ موضوعی که نشان می‌دهد صنعت نیمه‌هادی همچنان یکی از پربازده‌ترین بخش‌های بازار سهام محسوب می‌شود.

نمودار عملکرد سهام شرکت‌های انویدیا، برادکام، شرکت تولید نیمه‌هادی تایوان (TSMC) و AMD در جریان افت بازار تراشه. منبع: TradingView — نمودار عملکرد سهام شرکت‌های انویدیا، برادکام، شرکت تولید نیمه‌هادی تایوان (TSMC) و AMD در جریان افت بازار تراشه آمریکا. منبع: TradingView

در میان شرکت‌های بزرگ، سهام انویدیا، AMD و Broadcom نیز کاهش محسوسی را ثبت کرد. این شرکت‌ها طی دو سال گذشته از رشد سریع بازار هوش مصنوعی سود زیادی برده بودند و ارزش سهام آنها به‌ دلیل افزایش تقاضا برای تراشه‌های مورد استفاده در آموزش مدل‌های هوش مصنوعی، جهش قابل‌ توجهی را تجربه کرده بود. اکنون معرفی یک مدل متن‌باز قدرتمند از چین، بخشی از سرمایه‌گذاران را نسبت به آینده این روند محتاط کرده است.

شرکت Moonshot AI روز پنج‌شنبه از مدل Kimi K3 رونمایی کرد. این مدل با ۲.۸ تریلیون پارامتر، بزرگ‌ترین مدل متن‌باز منتشرشده تاکنون محسوب می‌شود. این شرکت اعلام کرده است که کاربران از ۲۷ ژوئیه می‌توانند این مدل را به‌ صورت رایگان دانلود و اجرا کنند. متن‌باز بودن Kimi K3 باعث شده است که بسیاری از توسعه‌دهندگان و شرکت‌های نرم‌افزاری از هم‌اکنون توجه ویژه‌ای به آن نشان دهند.

همچنین Moonshot AI مدعی است که Kimi K3 در بسیاری از آزمون‌های برنامه‌نویسی و اجرای وظایف چندمرحله‌ای عملکردی هم‌سطح یا نزدیک به مدل‌های پیشرفته شرکت‌های آمریکایی دارد. این ادعا در کنار رایگان بودن مدل، باعث شده است برخی تحلیلگران احتمال افزایش فشار رقابتی بر شرکت‌های فعال در بازار هوش مصنوعی را مطرح کنند.

والتر بلومبرگ، تحلیلگر بازارهای مالی، در واکنش به اتفاقات اخیر نوشت که سرمایه‌گذاران پس از معرفی مدل متن‌باز Kimi K3 درباره قدرت ادامه رشد بازار مبتنی بر هوش مصنوعی دچار تردید شده‌اند. به گفته او، افت سهام شرکت‌های تراشه‌ساز آمریکایی نشان می‌دهد بازار نسبت به ظهور رقبای جدید چینی حساسیت زیادی پیدا کرده است؛ هرچند رشد بیش از ۶۰ درصدی شاخص نیمه‌هادی از ابتدای سال نشان می‌دهد روند بلندمدت این صنعت همچنان مثبت ارزیابی می‌شود.

در همین حال، بازار سهام چین نیز واکنش منفی نشان داد. در معاملات بورس هنگ‌کنگ، ارزش سهام شرکت Zhipu حدود ۲۸ درصد و سهام MiniMax حدود ۱۶ درصد کاهش یافت. این موضوع نشان می‌دهد نگرانی سرمایه‌گذاران تنها به شرکت‌های آمریکایی محدود نبوده و ارزش‌گذاری شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی در چین نیز زیر ذره‌بین بازار قرار گرفته است.

اتفاقات اخیر، خاطره رویداد مشابهی را در ذهن فعالان بازار زنده کرد. در ژانویه ۲۰۲۵، معرفی مدل DeepSeek از چین شوک بزرگی به بازارهای مالی وارد کرد و ارزش بازار شرکت انویدیا تنها در یک روز حدود ۵۸۹ میلیارد دلار کاهش یافت؛ رخدادی که در آن زمان به‌ عنوان بزرگ‌ترین افت روزانه ارزش یک شرکت در تاریخ بازار سهام آمریکا شناخته شد.

جیم کرامر، مجری شبکه CNBC نیز معتقد است که بازار ممکن است بار دیگر واکنش مشابهی نشان دهد. او بیان کرد که مسئله اصلی تنها توانایی فنی مدل‌های چینی نیست، بلکه میزان اعتماد شرکت‌ها و مشتریان سازمانی به محصولات آمریکایی نیز نقش مهمی در آینده این رقابت خواهد داشت.

هم‌زمان با رونمایی مدل هوش مصنوعی چینی Kimi K3، سهام شرکت‌های بزرگ تراشه‌سازی آمریکا سقوط کرد و نگرانی‌ها درباره رقابت جهانی هوش مصنوعی افزایش یافت.

با وجود واکنش منفی بازار، هنوز نمی‌توان نتیجه گرفت که معرفی Kimi K3 به‌ طور مستقیم باعث سقوط سهام شرکت‌های تراشه‌ساز شده است. تحلیلگران معتقد هستند عوامل مختلفی از جمله ارزش‌گذاری بالای سهام شرکت‌های فناوری، نگرانی از کاهش سرعت رشد بازار هوش مصنوعی و افزایش رقابت جهانی، همگی در این افت نقش داشته‌اند. با وجود این، هم‌زمانی رونمایی از مدل جدید Moonshot AI با شدیدترین افت هفتگی شاخص نیمه‌هادی در بیش از ۱۵ ماه گذشته، باعث شده است که Kimi K3 به یکی از مهم‌ترین موضوعات مورد توجه سرمایه‌گذاران و بازارهای مالی تبدیل شود.

اکنون نگاه فعالان بازار به ۲۷ ژوئیه دوخته شده است؛ تاریخی که Moonshot AI نسخه متن‌باز Kimi K3 را به‌ صورت رایگان منتشر خواهد کرد. اگر این مدل بتواند انتظارات را برآورده کند، رقابت میان شرکت‌های چینی و آمریکایی در حوزه هوش مصنوعی وارد مرحله تازه‌ای خواهد شد و این رقابت می‌تواند در ماه‌های آینده همچنان بر ارزش سهام شرکت‌های فناوری و تراشه‌سازی جهان اثر بگذارد.