فهرست مطالب
قیمت نقره در سال ۲۰۲۶ با جهشی چشمگیر همراه شده و حتی تحلیلگران باسابقه بازار را نیز غافلگیر کرده است.
به گزارش سرویس ارز دیجیتال تکناک، پس از سالها حرکت آرام و کمنوسان، نقره وارد یک روند صعودی قدرتمند شده است که تنها حاصل سفتهبازی نیست، بلکه ریشه در مشکلات ساختاری عرضه و افزایش تقاضای واقعی در دنیای واقعی دارد. اکنون پرسش اصلی این است که آیا این رشد همچنان ظرفیت ادامه دارد یا باید منتظر یک اصلاح شدید بود.
بازار نقره طی چند سال گذشته با کسری عرضه مزمن مواجه بوده است. مصرف جهانی به طور مداوم از تولید معادن فراتر رفته و این شکاف با استفاده از ذخایر انباشته جبران شده است. با گذشت زمان، این ذخایر کاهش یافته و حاشیه اطمینان بازار از بین رفته است.
با آغاز رشد قیمتها، بازار به سرعت متوجه شد که مقدار نقره فیزیکی در دسترس بسیار کمتر از چیزی است که معاملات کاغذی نشان میداد. همین کمبود، پایه اصلی جهش اخیر قیمت را شکل داد.
در این میان، نقش چین نیز بسیار تعیینکننده بوده است. چین نهتنها یکی از بازیگران مهم در استخراج، بلکه در پالایش نقره نیز نقش کلیدی دارد. در ماههای اخیر، مقامات چینی قوانین صادراتی را سختگیرانهتر کردهاند و همین موضوع جریان نقره پالایششده را به بازارهای جهانی کُند کرده است. در نتیجه، قیمت نقره در بازار داخلی چین با اختلاف قابل توجهی بالاتر از قیمتهای جهانی معامله میشود.
بیشتر بخوانید: نقره به سومین دارایی با ارزش جهان تبدیل شد
این مسئله اهمیت زیادی دارد، چرا که وقتی یکی از بزرگترین تأمینکنندگان جهان صادرات را محدود میکند، خریداران سایر کشورها ناچار میشوند برای دستیابی به حجم کمتری از فلز، رقابت شدیدتری داشته باشند.
از سوی دیگر، تقاضای صنعتی نقره با سرعت بالایی در حال افزایش است. نقره تنها یک فلز سرمایهای نیست، بلکه در پنلهای خورشیدی، تجهیزات الکترونیکی، مراکز داده، شبکههای برق و خودروهای برقی کاربرد حیاتی دارد. پیشبینی میشود در دهه آینده، بخش انرژی خورشیدی سهم فزایندهای از عرضه جهانی نقره را به خود اختصاص دهد.
برخلاف طلا، نقره در بسیاری از کاربردهای الکتریکی با کارایی بالا جایگزین مناسبی ندارد. با گسترش برقرسانی جهانی و توسعه زیرساختهای هوش مصنوعی، تقاضا برای نقره همچنان در حال افزایش است، در حالی که عرضه توان همگام شدن با آن را ندارد.
01
از 01فاصله بازارهای کاغذی با واقعیت فیزیکی نقره
بخش عمده معاملات نقره در بازارهای کاغذی انجام میشود؛ جایی که حجم قراردادها و تعهدات بسیار فراتر از مقدار واقعی فلز موجود است. این ساختار تا زمانی کارآمد است که خریداران تقاضای تحویل فیزیکی نداشته باشند.
اما با افزایش تقاضای واقعی، هزینه استقراض نقره بالا رفت و بازار معاملات آتی، نشانههایی از فشار و تنش نشان داد. این سیگنالها حاکی از آن است که اکنون فلز واقعی، نه قراردادهای کاغذی، محرک اصلی قیمتها شده است.
بیشتر بخوانید: برای سرمايهگذاری طلا بهتر است یا نقره؟
ورود گسترده سرمایه به صندوقهای قابل معامله مبتنی بر نقره نیز میلیونها اونس از این فلز را از چرخه بازار خارج کرد. همزمان، اختلال در فعالیت پالایشگاهها توان تبدیل نقره خام را به شکل قابل استفاده کاهش داد. مجموع این عوامل، محدودیت عرضه را تشدید کرد و به رشد قیمتها شتاب بیشتری بخشید.
اصلاح اخیر قیمت نقره بیشتر شبیه یک تعدیل در بازارهای کاغذی است تا نشانهای از کاهش تقاضای فیزیکی باشد. در بسیاری از مناطق اصلی جهان، همچنان حاشیه قیمت نقره واقعی بالا باقی مانده که نشاندهنده تداوم کمبود است.
البته نقره فلزی پرنوسان است و جهشهای سریع آن اغلب با اصلاحهای ناگهانی همراه میشود. با وجود این، در افق بلندمدت تا زمانی که عرضه محدود بماند و تقاضای صنعتی به رشد خود ادامه دهد، داستان بازقیمتگذاری نقره به پایان نرسیده است.
امروز دیگر پرسش اصلی بازار این نیست که قیمت نقره تا کجا میتواند بالا برود، بلکه این است که نقره در واقع تا چه اندازه کمیاب شده است.
