چرا بیت‌کوین، اتریوم و ریپل سقوط سنگینی را تجربه می‌ کنند؟

01

از 04

شوک پنهان اکتبر از دلایل سقوط بیت‌کوین، اتریوم و ریپل

به‌ گفته لی، آغاز سقوط به ۱۰ اکتبر بازمی‌گردد؛ زمانی که یک رویداد نقدینگی خودکار، بازار را لرزاند. در آن روز، یک استیبل‌کوین در یکی از صرافی‌ها به‌ دلیل کمبود نقدینگی، ناگهان از ۱ دلار به ۶۵ سنت سقوط کرد. این افت ناگهانی یک واکنش زنجیره‌ای ایجاد کرد:

• هزاران حساب معاملاتی به‌طور خودکار لیکویید شد.
• بازارسازها متحمل ضرر سنگین شدند.
• نقدینگی در چند صرافی کاهش یافت.

لی بازارسازها را «بانک مرکزی دنیای رمزارز» توصیف می‌کند. هنگامی که آنها عقب‌نشینی می‌کنند، بازار فوق‌العاده ریزشی می‌شود.

02

از 04

بازارسازها هنوز در حال بازیابی هستند

پس از شوک اکتبر، بازارسازهای بزرگ برای ترمیم وضعیت مالی خود دست به کار شدند. نتیجه این روند موارد زیر بود:

• کاهش نقدینگی
• افزایش فاصله قیمت خرید و فروش
• افزایش فشار فروش اجباری
• شتاب بیشتر ریزش قیمت‌ها

لی این وضعیت را با سال ۲۰۲۲ مقایسه می‌کند؛ دوره‌ای که یک موج لیکویید شدن مشابه حدود هشت هفته طول کشید تا تخلیه شود. او بیان کرد که اکنون حدود شش هفته از سیکل مشابه جدید گذشته‌ایم.

03

از 04

آغاز زنجیره ریزش با یک خطای نرم‌افزاری

لی تأیید کرد که مشکل از یک باگ نرم‌افزاری آغاز شد. صرافی موردنظر به‌جای استفاده از چند منبع قیمتی، تنها از داده داخلی خود استفاده کرد. زمانی که قیمت برای چند لحظه شکست، سیستم لیکویید خودکار، حساب‌هایی را بست که اصلا نباید بسته می‌شدند. این خطا نزدیک به دو میلیون حساب را در چند دقیقه نابود کرد.

بیشتر بخوانید: واکنش اتریوم، سولانا و ریپل به سقوط بیت‌کوین (BTC)

04

از 04

چرا بیت‌کوین، اتریوم و ریپل سریع‌تر از سهام سقوط کردند؟

بازار رمزارز از نظر نقدینگی ضعیف‌تر از بازار سهام است. هنگامی که بازارسازها عقب می‌کشند، قیمت‌ها بسیار سریع‌تر سقوط می‌کنند. به همین دلیل بیت‌کوین پیش از افت شدید بازار سهام، ریزش را آغاز کرد.

لی عنوان کرد که بازیگران بزرگ که می‌خواهند موقعیت‌های بیت‌کوین را هج کنند، به‌سختی می‌توانند این کار را داخل بازار رمزارز انجام دهند. در عوض، بسیاری از آنها از سهام شرکت مایکرواستراتژی برای هج‌کردن استفاده می‌کنند، چرا که سهم نقدشوندگی و ابزار مشتقه بیشتری دارد. این موضوع باعث افزایش فروش استقراضی در مایکرواستراتژی، سقوط سنگین‌تر قیمت سهم و فشار مضاعف بر بیت‌کوین شده است.

تام لی معتقد است که آنچه رخ می‌دهد، یک اصلاح در دل بازار صعودی است و آغاز یک بازار نزولی طولانی نیست. وی بیان کرد که چرخه فروش اجباری تقریباً به پایان رسیده است و برآورد می‌کند که بیت‌کوین ممکن است تا محدوده ۷۷ هزار دلار و اتریوم تا نزدیکی ۲۵۰۰ دلار پایین بیاید، پیش از آنکه یک بازگشت تند آغاز شود.