فهرست مطالب
شرکت چینی YMTC قصد دارد با جذب ۴.۹ میلیارد دلار سرمایه و توسعه فناوری NAND، تا پایان ۲۰۲۷ سامسونگ و SK hynix را پشت سر بگذارد.
به گزارش سرویس سخت افزار تکناک، شرکت Yangtze Memory Technologies یا YMTC، در جلسات اخیر با سرمایه‌گذاران و ذی‌نفعان که برای آماده‌سازی عرضه اولیه سهام برگزار شده، اعلام کرده است قصد دارد تا پایان ۲۰۲۷ از سامسونگ و SK hynix عبور کند و به بزرگ‌ترین تولیدکننده NAND فلش جهان تبدیل شود.
طبق گزارش Financial Times، این شرکت مستقر در ووهان هفته گذشته درخواست خود را برای جذب ۳۳ میلیارد یوان، معادل ۴.۹ میلیارد دلار، در بازار STAR بورس شانگهای ثبت کرده است. بخش عمده این منابع برای ارتقای خطوط تولید و تحقیق‌وتوسعه اختصاص خواهد یافت.
رسیدن به این هدف به این معناست که YMTC باید طی ۱۶ ماه سهم خود از بازار جهانی را تقریباً دو برابر کند. شرکت Counterpoint Research سهم YMTC از محموله‌های جهانی NAND در سه‌ماهه دوم را حدود ۱۴ درصد برآورد کرده است.
این میزان با سهم Kioxia برابر است، در حالی که سامسونگ حدود ۲۵ درصد و SK hynix به همراه زیرمجموعه‌اش Solidigm حدود ۲۲ درصد از بازار را در اختیار دارند.
تحلیلگران در حال حاضر YMTC را از نظر درآمد و حجم عرضه NAND در سه‌ماهه نخست، سومین شرکت بزرگ جهان و بزرگ‌ترین تولیدکننده چین می‌دانند.
بیشتر بخوانید: انویدیا درایورهای گرافیکی جدید با پشتیبانی از CUDA 13.3 منتشر کرد
رشد چشمگیر سود و سرمایه‌گذاری YMTC
YMTC که تنها از سال ۲۰۲۴ به سوددهی رسیده است، در سه‌ماهه نخست امسال ۴۷.۰۴ میلیارد یوان، معادل ۷ میلیارد دلار، درآمد و ۳۳.۳۸ میلیارد یوان سود خالص ثبت کرده است.
سود خالص شرکت در همین سه ماه بیش از دو برابر سود خالص کل سال ۲۰۲۵ بوده است. حاشیه سود ناخالص YMTC که در سال ۲۰۲۳ تنها ۵.۴۵ درصد بود، در سال ۲۰۲۵ به ۳۵.۳ درصد و در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ به ۷۶.۷۷ درصد رسید.
همچنین نرخ بهره‌برداری از کارخانه‌های تولیدی این شرکت به ۹۸.۰۲ درصد رسیده است.
رسیدن به این سطح از تولید و سودآوری هزینه سنگینی برای YMTC داشته است. این شرکت طی دوره مورد بررسی ۹۶.۳۹ میلیارد یوان برای دارایی‌های بلندمدت سرمایه‌گذاری کرده و مجموع هزینه‌های تحقیق‌وتوسعه آن به ۱۵.۹۵ میلیارد یوان رسیده است.
همچنین هزینه استهلاک و استهلاک دارایی‌های نامشهود شرکت به ۵۰.۹۵ میلیارد یوان رسیده که در صورت تغییر قیمت حافظه، می‌تواند حاشیه سود YMTC را تحت فشار قرار دهد.
YMTC قصد دارد بین ۱.۹۸ تا ۲.۴۳ میلیارد سهم A منتشر کند. این سهام معادل ۱۰ تا ۱۲ درصد سرمایه شرکت پس از عرضه خواهد بود.
CITIC Securities و CSC Financial مسئولیت حمایت از این عرضه را بر عهده دارند.
از منابع حاصل، ۲۰.۸ میلیارد یوان برای ارتقای خطوط تولید انبوه و ۱۲.۲ میلیارد یوان برای تحقیق‌وتوسعه پیشرفته اختصاص خواهد یافت.
بر این اساس، ارزش‌گذاری YMTC پس از عرضه بین ۲۷۵ تا ۳۳۰ میلیارد یوان خواهد بود. با این حال، Financial Times گزارش داده است که انتظار می‌رود ارزش سهام شرکت پس از آغاز معاملات به میزان قابل‌توجهی بالاتر از این محدوده باشد و قیمت‌گذاری اولیه نیز احتمالاً تحت تأثیر دستورالعمل‌های نظارتی، محافظه‌کارانه تعیین شود.
رقابت فناوری و کاهش وابستگی به تجهیزات خارجی
عرضه اولیه YMTC از الگویی مشابه شرکت ChangXin Memory Technologies یا CXMT پیروی می‌کند.
این شرکت که بزرگ‌ترین تولیدکننده DRAM چین محسوب می‌شود، در ماه ژوئیه ۸.۶ میلیارد دلار جذب کرد و با رشد ۴۶۶ درصدی در نخستین روز معاملات، بزرگ‌ترین عرضه اولیه سهام آسیا در سال جاری را رقم زد.
ارزش CXMT تا اواسط اوت از Tencent نیز عبور کرد و به باارزش‌ترین شرکت بورسی چین تبدیل شد. هر دو شرکت نیز در حال افزایش ظرفیت تولید خود با احداث کارخانه‌های جدید در شانگهای و ووهان هستند.
تحریم‌ها و محدودیت‌های فناوری آمریکا برای جلوگیری از دسترسی چین به تجهیزات پیشرفته لیتوگرافی طراحی شده‌اند و در حوزه تراشه‌های منطقی تا حد زیادی مؤثر بوده‌اند.
با این حال، رقابت در صنعت NAND مسیر متفاوتی دارد. تعداد لایه‌ها، معماری‌های سه‌بعدی و فناوری اتصال هیبریدی نقش مهم‌تری در افزایش تراکم بیت‌ها دارند و هیچ‌یک به فناوری EUV وابسته نیستند.
نسل پنجم NAND شرکت YMTC با استفاده از معماری اختصاصی Xtacking، دو مجموعه شامل ۱۵۰ و ۱۴۴ لایه را به یک تراشه ۲۹۴ لایه متصل می‌کند.
این شرکت همچنین خطوط تولید خود را بر پایه تجهیزات ساخت چین توسعه داده است تا وابستگی‌های باقی‌مانده به فناوری خارجی را کاهش دهد.
عرضه سهام YMTC می‌تواند این موقعیت را به یک منبع مالی جدید برای توسعه شرکت تبدیل کند. سود حاصل از چرخه فعلی بازار حافظه از توسعه تجهیزات داخلی حمایت می‌کند و عرضه اولیه نیز سرمایه بیشتری را از بازار سهام شانگهای در اختیار شرکت قرار می‌دهد، بازاری که موفقیت عرضه اولیه CXMT نشان داده است سرمایه قابل‌توجهی برای شرکت‌های فعال در صنعت تراشه چین در آن وجود دارد.
بیشتر بخوانید: شرکت آرم جزئیات فنی پردازنده سرور AGI را فاش کرد
