قرارداد ۷ میلیارد دلاری تنسنت و اوراکل برای اجاره ۱۰۰ هزار تراشه هوش مصنوعی

تنسنت طبق گزارشی با اوراکل برای اجاره ۱۰۰ هزار تراشه هوش مصنوعی در خارج از چین قراردادی پنج‌ساله به ارزش حدود ۷ میلیارد دلار بسته است.

به گزارش سرویس هوش مصنوعی تک‌ناک،بر اساس گزارشی از فایننشال تایمز، این قرارداد طی پنج سال به‌طور میانگین حدود ۱.۶۰ دلار به ازای هر تراشه در ساعت هزینه خواهد داشت. طبق این گزارش، حدود ۳۰ درصد ارزش قرارداد نیز به‌صورت پیش‌پرداخت پرداخت می‌شود.

هیچ‌یک از دو شرکت تاکنون این گزارش را تأیید یا درباره آن اظهارنظر نکرده‌اند. با این حال، فایننشال تایمز می‌گوید چنین قراردادهایی طبق قوانین فعلی آمریکا قانونی هستند.

این توافق در شرایطی انجام می‌شود که قیمت اجاره توان پردازشی همچنان در حال افزایش است. جیمز میچل، مدیر ارشد راهبردی تنسنت، در تماس مالی ۱۲ اوت این شرکت به افزایش قیمت‌ها اشاره کرده بود.

قیمت اجاره تراشه‌های تنسنت پایین‌تر از نرخ‌های رایج بازار است

هزینه تخمینی ۱.۶۰ دلار برای هر تراشه در ساعت، حدود ۴۳ درصد کمتر از نرخ تقریبی ۲.۸۰ دلار به ازای هر GPU در ساعت برای تراشه Nvidia H100 با قرارداد یک‌ساله است. شرکت پژوهشی SemiAnalysis این نرخ H100 را در ماه اوت اعلام کرده بود.

این رقم همچنین حدود ۴۸ درصد کمتر از نرخ ۳.۰۹ دلار به ازای هر GPU در ساعت برای قرارداد سه‌ساله با Nvidia B200 است. این نرخ بر اساس پرونده سال ۲۰۲۵ شرکت ژاپنی Datasection برای یک مشتری نامشخص محاسبه شده است.

روند بازار نیز در جهت افزایش قیمت‌ها حرکت می‌کند. فایننشال تایمز گزارش داده است که قراردادهای اجاره با دوره‌های طولانی‌تر و پیش‌پرداخت‌های بزرگ‌تر در حال افزایش هستند.

مارتین لاو، رئیس تنسنت، نیز در همان تماس مالی گفت این شرکت می‌تواند سفارش‌های فعلی خود را با «بیش از ۳۰ درصد سود» نسبت به قیمتی که «فقط چند ماه پیش پرداخت کرده» به فروش برساند.

نام تراشه‌های مورد استفاده در قرارداد مشخص نیست. فایننشال تایمز می‌گوید چنین قراردادهایی حتی می‌توانند شامل قدرتمندترین پردازنده‌های انویدیا باشند، اما این موضوع به معنای استفاده از سخت‌افزار انویدیا در قرارداد تنسنت و اوراکل نیست.

قراردادهای یک‌ساله H100 در شاخص SemiAnalysis حتی در اکتبر ۲۰۲۵ نیز با نرخ حدود ۱.۷۰ دلار به ازای هر GPU در ساعت، بالاتر از نرخ تخمینی قرارداد تنسنت بودند. نرخ B200 نیز با وجود دوره سه‌ساله قرارداد، بیشتر بوده است.

بر اساس هزینه خام سرورهای B200، بدون در نظر گرفتن هزینه ساختمان، برق، شبکه و تأمین مالی، خرید ۱۰۰ هزار دستگاه B200 حدود ۵.۴۴ میلیارد دلار هزینه خواهد داشت.

این رقم معادل حدود ۷۸ درصد ارزش قرارداد گزارش‌شده است. این محاسبه بر اساس خرید سال ۲۰۲۵ شرکت Datasection انجام شده که طی آن ۵ هزار سرور B200 را به قیمت ۲۷۲ میلیون دلار خریداری کرد.

با توجه به مشخص نبودن سخت‌افزارهای مورد اجاره، نمی‌توان تعیین کرد که قرارداد تنسنت و اوراکل یک قرارداد عمده با تخفیف محسوب می‌شود یا هزینه اجاره به قیمت واقعی سخت‌افزارها نزدیک است.

با این حال، قیمت اعلام‌شده روی کاغذ بیشتر با تراشه‌های خانواده Hopper در حجم بالا مطابقت دارد. این خانواده شامل H100 و H200 است و با توجه به محدودیت واردات H200، می‌تواند با شرط در دسترس نبودن این تراشه‌ها در چین مطابقت داشته باشد.

بیشتر بخوانید: تنسنت رقیب تازه‌نفسی برای مدل‌های هوش مصنوعی کدنویسی معرفی کرد

مراکز داده اوراکل خارج از چین قرار دارند

مراکز داده اوراکل مورد استفاده در این قرارداد خارج از چین قرار دارند و تنسنت صرفاً زمان پردازشی آن‌ها را اجاره خواهد کرد. کشورهای محل استقرار این مراکز، سایت‌های دقیق و تاریخ آغاز قرارداد هنوز اعلام نشده‌اند.

اوراکل دو منطقه ابری در سنگاپور دارد و یک منطقه ابری در مالزی نیز برای این شرکت اعلام شده است.

فایننشال تایمز می‌گوید بزرگ‌ترین مشتریان مراکز داده در جنوب شرق آسیا شرکت‌هایی مانند ByteDance و Alibaba هستند و شرکت‌های چینی از این ظرفیت به‌ویژه برای آموزش مدل‌های هوش مصنوعی استفاده می‌کنند، زیرا تراشه‌های داخلی چین هنوز توانایی لازم برای انجام برخی از این وظایف را ندارند.

تنسنت پیش‌تر نیز قراردادی به ارزش بیش از ۱.۲ میلیارد دلار برای اجاره تراشه‌های Blackwell از Datasection در ژاپن و استرالیا امضا کرده بود. فایننشال تایمز این قرارداد را در دسامبر ۲۰۲۵ گزارش کرده بود.

بیشتر بخوانید: چین به بایت‌دنس و تنسنت اجازه واردات ۱۰ هزار تراشه H200 را داد

رشد تقاضای اوراکل برای ظرفیت پردازشی هوش مصنوعی

برخی مشتریان اوراکل از زمان تماس مالی ماه مارس، هزینه GPUها را پیش‌پرداخت کرده‌اند یا سخت‌افزار خود را به مراکز داده این شرکت آورده‌اند.

اوراکل در تماس مالی ماه ژوئن اعلام کرد که در سه‌ماهه چهارم مالی، از مارس تا مه، ۶۷ میلیارد دلار قرارداد هوش مصنوعی به دست آورده که بیشتر آن‌ها به همین دو نوع قرارداد مربوط می‌شدند.

طبق گزارش مالی اوراکل، این شرکت از ژوئن تا اوت ۱۱.۴ میلیارد دلار پیش‌پرداخت از مشتریان دریافت کرده است که بخش قابل‌توجهی از آن دارای مؤلفه تأمین مالی بوده است. درآمد انتقال‌یافته شرکت نیز در این دوره از ۱۵.۴ میلیارد دلار به ۳۰.۸ میلیارد دلار افزایش یافته است. هیچ مشتری‌ای در این گزارش‌ها نام برده نشده و نمی‌توان این ارقام را به قرارداد تنسنت نسبت داد.

اوراکل در تماس مالی ۱۰ سپتامبر خود اعلام کرد میزان استفاده از GPUهایش به ۹۷.۹ درصد رسیده است.

قراردادهای تمدیدی نیز به‌طور میانگین با ۲۰ درصد افزایش قیمت انجام شده‌اند که بیشتر این افزایش مربوط به GPUهای چهار ساله یا قدیمی‌تر بوده است.

پیش‌پرداخت حدود ۳۰ درصدی از سوی تنسنت با توجه به اظهارات قبلی اوراکل منطقی به نظر می‌رسد. این قرارداد می‌تواند برای هر دو طرف سودمند باشد.

اوراکل پس از یک دوره جریان نقدی آزاد منفی، می‌تواند جریان نقدی خود را بهبود دهد و افزایش قیمت‌های Tencent Cloud در ماه مه نیز به گفته میچل می‌تواند به جبران هزینه تراشه‌های اجاره‌شده کمک کند.

ابهام قانونی درباره اجاره تراشه‌های پیشرفته

با توجه به تنش میان آمریکا و چین بر سر محدودیت صادرات تراشه‌های هوش مصنوعی، وضعیت قانونی چنین قراردادی پیچیده است.

لایحه دوحزبی Remote Access Security Act که مجلس نمایندگان آمریکا در ژانویه با رأی ۳۶۹ به ۲۲ تصویب کرد، به دولت آمریکا اجازه می‌دهد دسترسی ابری از راه دور به فناوری‌های حساس را تنظیم کند. این قانون می‌تواند تراشه‌های مورد استفاده در قرارداد گزارش‌شده را نیز شامل شود.

این لایحه مشخصاً با هدف بستن شکاف‌های مربوط به خدمات ابری تدوین شده است و به‌جای نام بردن از کشورهای خاص، هر شخص یا شرکت خارجی را هدف قرار می‌دهد تا از استفاده رقبا از شبکه‌های ابری برای دور زدن محدودیت‌های صادراتی آمریکا جلوگیری شود. این لایحه اکنون در کمیته بانکی سنا قرار دارد.

از سوی دیگر، الزامات صدور مجوز در چارچوب مقررات اداره صنعت و امنیت وزارت بازرگانی آمریکا، از نوامبر ۲۰۲۳ صادرات تراشه‌های پیشرفته هوش مصنوعی، از جمله ارسال آن‌ها به شرکت‌های مستقر در چین در خارج از این کشور، را تحت پوشش قرار داده است.

اجاره خدمات ابری در این مقررات گنجانده نشده و اداره صنعت و امنیت آمریکا صرفاً درباره آن درخواست نظر کرده است.

به همین دلیل، اجاره تراشه همچنان یکی از راه‌های دور زدن دستورالعمل‌های این نهاد درباره تراشه‌های محدودشده محسوب می‌شود.

بلومبرگ نیز گزارش داده بود که اداره صنعت و امنیت در حال بررسی دسترسی برون‌مرزی به این تراشه‌ها، از جمله اجاره‌های قانونی، است.

قرار گرفتن تنسنت در فهرست 1260H پنتاگون از «شرکت‌های نظامی چین» نیز مانعی برای این قرارداد محسوب نمی‌شود، زیرا این فهرست به‌خودی‌خود تحریم نیست. همچنین همراه با گزارش مربوط به این قرارداد، هیچ اظهارنظری از سوی مقام‌های دولتی یا نهادهای نظارتی منتشر نشده است.

طبق گزارش The Information، وزارت بازرگانی آمریکا در حال تدوین مقرراتی برای جلوگیری از اجاره توان پردازشی توسط شرکت‌های چینی در کشورهای ثالث مانند تایلند و سنگاپور است. چنین مقرراتی با جزئیات قرارداد گزارش‌شده میان تنسنت و اوراکل ارتباط مستقیمی خواهد داشت.

با این حال، یک وکیل از شرکت Baker McKenzie به The Information گفته است مقررات مذکور تا زمانی که قانون فعلی تغییر نکند، قابلیت اجرا نخواهد داشت.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، اواخر ماه گذشته در واشنگتن دیدار کردند.

موضوع هوش مصنوعی نیز در این دیدار مطرح شد و دو طرف آتش‌بس تجاری را برای دو ماه دیگر تمدید کردند.

با وجود این، چنین قراردادی ممکن است تحت تأثیر لایحه تصویب‌شده در مجلس نمایندگان یا مقررات مورد بررسی وزارت بازرگانی قرار گیرد.

در این دیدار، دو رئیس‌جمهور درباره ایجاد کانالی برای رسیدگی به حوادث مرتبط با هوش مصنوعی توافق کردند، اما درباره محدودیت‌های تراشه‌ای تصمیمی اعلام نشد.

آمریکا برخی شرکت‌ها از جمله تنسنت را برای خرید تراشه Nvidia H200 مجاز کرده است، اما چین تاکنون تنها اجازه ورود حدود ۱۰ هزار تراشه H200 برای تنسنت را صادر کرده است.

فایننشال تایمز این موضوع را در ماه اوت گزارش کرد. دیدار بعدی ترامپ و شی در نشست APEC در شنژن در ماه نوامبر می‌تواند اطلاعات بیشتری درباره وضعیت این محدودیت‌ها مشخص کند.

احتمال افشای جزئیات قرارداد در رویدادهای آینده

این قرارداد گزارش‌شده تنها چند هفته پیش از Investor Day اوراکل در ۲۸ اکتبر در لاس‌وگاس مطرح شده است.

این رویداد در جریان برنامه Oracle AI World برگزار می‌شود که از ۲۵ تا ۲۸ اکتبر در هتل Venetian برگزار خواهد شد.

این رویداد می‌تواند فرصتی برای اوراکل باشد تا جزئیات قرارداد را اعلام کند و برای مثال مشخص کند چه سخت‌افزاری قرار است به تنسنت اجاره داده شود.

با توجه به محاسبات مربوط به هزینه سخت‌افزار، احتمال استفاده از تراشه‌های قدیمی‌تر یا سخت‌افزارهایی غیر از محصولات انویدیا مطرح است و این قرارداد لزوماً ناشی از فشار مالی بر اوراکل نیست.

تنسنت نیز انتظار می‌رود در ماه پس از رویداد اوراکل، نتایج مالی سه‌ماهه سوم خود را منتشر کند. این رویدادها می‌توانند اطلاعات دقیق‌تری درباره توافق میان دو شرکت ارائه کنند.