قیمت بیت‌کوین (BTC) در مرحله‌ای سرنوشت‌ساز؛ آیا جهشی بزرگ در راه است؟

01

از 02

آرام شدن بازار پیش از حرکت بزرگ بعدی بیت‌کوین

ریزش اخیر بیت‌کوین تصادفی نبود؛ این حرکت به صورت مستقیم با یکی از بزرگ‌ترین خوشه‌های پوزیشن‌های لانگ اهرم‌بالا در نقشه لیکوییدیشن برخورد کرد. در نمودار، ناحیه‌ای متراکم از معامله‌گران دیده می‌شود که با اهرم بالا وارد شده‌اند و سطح لیکوییدیشن‌ آنها بسیار نزدیک به هم قرار دارد. هنگامی که قیمت وارد این منطقه شد، واکنش زنجیره‌ای آغاز شد، که شامل لیکوییدیشن‌های اجباری، فروش‌های آبشاری و سقوط سریع قیمت بودند.

این اتفاقات احساسی نیست؛ کاملاً مکانیکی است. بازارسازها، الگوریتم‌ها و بازیگران بزرگ معمولاً مناطقی را هدف قرار می‌دهند که لیکوییدیشن در آن قطعی است، چرا که می‌توانند سفارش‌های بزرگ خود را با کمترین لغزش قیمتی تکمیل کنند. به همین دلیل افت اخیر «جراحی‌گونه» به نظر می‌رسید؛ قیمت از روندها یا اندیکاتورها تبعیت نکرد، بلکه به سمت نقدینگی رفت.

اکنون که بیشتر پوزیشن‌های لانگ اهرم‌بالا حذف شده‌اند، بهره باز (Open Interest) ریست شده و نرخ‌های تامین سرمایه نیز به حالت عادی بازگشته است. این پاکسازی پیش‌نیاز مهمی برای حرکت جهت‌دار بعدی است و نقش مهمی در تحلیل شرایط فعلی بازار دارد.

02

از 02

تحلیل قیمت بیت‌کوین: جهش بزرگ یا یک تله دیگر؟

بیت‌کوین دقیقاً بالای یک ناحیه ساختاری مهم قرار گرفته، محدوده‌ای که طی ماه جاری بارها محل درگیری گاوها و خرس‌ها بوده است. حرکات اخیر نشان‌دهنده انقباض واضح نوسان است؛ الگوی کلاسیکی که معمولاً پیش‌درآمد یک حرکت انفجاری است. عمق بازار به ثبات رسیده، اما نقدینگی همچنان در دو طرف نازک است؛ به این معنا که هر ضربه قوی می‌تواند باعث یک حرکت سریع و آبشاری در هر جهت شود.

اندیکاتورهای مومنتوم نشانه‌های اولیه بازانباشته‌سازی را نشان می‌دهند، اما هنوز قطعی نیستند. معامله‌گران دو سطح کلیدی را زیر نظر دارند:

• یک شکست به بالای مقاومت کوتاه‌مدت، که می‌تواند روند صعودی را دوباره فعال کند و روایت صعودی بازار را بازگرداند.
• یا شکست به زیر حمایت اخیر، که می‌تواند مسیر را برای یک اصلاح عمیق‌تر باز کند تا زمانی که خریداران دوباره وارد شوند.

ساختار فعلی بیت‌کوین در یک مقیاس بزرگ‌تر شباهت زیادی به الگوی ماکروی سال پیش دارد. پس از شکست صعودی در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴، بیت‌کوین یک منحنی معکوس تشکیل داد، به محدوده قبلی بازگشت و سپس پس از یک دوره تثبیت، جهش بزرگی انجام داد. اکنون نیز بازار وارد یک فاز فشرده مشابه شده است و این احتمال را مطرح می‌کند که شاید یک رفت‌وبرگشت نهایی نقدینگی به سمت ۸۵ هزار دلار لازم باشد تا اهرم بازار کاملاً ریست شود و تقاضای خرید تقویت گردد.

اگر این الگو تکرار شود، بیت‌کوین همچنان در موقعیتی قرار دارد که بتواند یک شکست صعودی تازه رقم بزند، بار دیگر سطح ۱۰۰ هزار دلار را پس بگیرد و حتی تا محدوده ۱۱۰ هزار دلار در اوایل ۲۰۲۶ پیشروی کند.