با وجود رشد چشمگیر کاربران و درآمد ۱۰ میلیارد دلاری، گزارش جدید جیپی مورگان نشان میدهد که سوددهی OpenAI تا پیشاز سال ۲۰۲۷ بعید به نظر میرسد.
به گزارش تکناک، بانک سرمایهگذاری آمریکایی جیپی مورگان در تازهترین گزارش خود اعلام کرده است که OpenAI، شرکت پیشگام در حوزه هوش مصنوعی، تا پیشاز سال ۲۰۲۷ به سوددهی نخواهد رسید. براساس ارزیابی این بانک، مسیر سودآوری اوپنایآی با مشکلاتی همراه است که ممکن است باعث شود انتظارات سرمایهگذاران در سالهای آتی به چالش کشیده شود.
طبق گزارش منتشرشده، ۷۵ درصد از درآمد فعلی OpenAI ازطریق اشتراک مشتریان تأمین میشود. مارس سال جاری، این شرکت ۵۰۰ میلیون نفر کاربر فعال هفتگی داشته است. بااینحال، جیپی مورگان هشدار داده است که حفظ برتری رقابتی پایدار در برابر رقبای قدرتمندی مانند گوگل برای OpenAI در بلندمدت دشوار خواهد بود.
Wccftech مینویسد که تحلیلگران این بانک معتقدند تمرکز برند OpenAI بر مصرفکننده و مزیت پیشگامی و جایگاه آن در بازار، میتواند تا سال ۲۰۳۰ بازاری به ارزش ۷۰۰ میلیارد دلار را برای این شرکت باز کند. بااینحال، نفوذ در بازار کاربران سازمانی همچنان با موانع متعددی همراه است. براساس اظهارات تحلیلگر بانک جیپی مورگان، Brenda Duverce، اگرچه مشتریان سازمانی یکی از اولویتهای راهبردی OpenAI هستند، نیاز به مدلهای تخصصی و مقرونبهصرفه و دسترسی غیرمستقیم به مدلها باعث شده است تا ورود به این بخش از بازار دشوارتر باشد.
جیپی مورگان به پدیده کالاییشدن مدلهای هوش مصنوعی نیز اشاره میکند و معتقد است که رقابت شدید و کاهش مداوم مزیتهای رقابتی بین توسعهدهندگان، باعث شده است تا کیفیت در برابر قیمت بیش از گذشته اهمیت پیدا کند. در همین زمینه، بانک مذکور به ظهور مدل مقرونبهصرفه جمنای ۲/۵ گوگل و بازگشت مدل چینی DeepSeek-R1 اشاره کرده است.
در بخش دیگری از گزارش، جیپی مورگان وضعیت مالی OpenAI را بررسی میکند. درآمد سالانه تکرارشونده این شرکت در نیمه نخست سال ۲۰۲۵ به ۱۰ میلیارد دلار رسیده که نشاندهنده رشد ۸۲ درصدی در مقایسه با دوره پیشین است. به باور تحلیلگران، مقیاس فعالیت OpenAI به این شرکت امکان داده است که میان سرعت چشمگیر توسعه محصول و هزینههای سرمایهای سنگین، تعادل برقرار کند.
با وجود این پیشرفتها، جیپی مورگان تأکید کرده است که توانایی OpenAI برای اجرای موفق استراتژیهایش هنوز در هالهای از ابهام قرار دارد. ارزش فعلی این شرکت تا ماه مارس، ۳۰۰ میلیارد دلار برآورد شده و نسبت ارزشگذاری آن ۲۷ برابر درآمد پیشبینیشده در سال ۲۰۲۵ است؛ درحالیکه میانگین این نسبت برای شرکتهای مشابه فقط ۷ برابر است. ازنظر بانک، این موضوع نیز نشانهای از انتظارات فزاینده سرمایهگذاران از عملکرد آتی OpenAI است.
در بخش پایانی گزارش، جیپی مورگان به طرح ۵۰۰ میلیارد دلاری Stargate AI متعلق به رئیسجمهور ترامپ نیز اشاره کرده و معتقد است که این پروژه میتواند جایگاه OpenAI را در برابر محدودیتهای پردازشی و انرژی در مقایسه با رقبای خصوصی تقویت و امکان رقابت مستقیم با شرکتهای بزرگ ابری را برای آن فراهم کند.
بااینحال، بانک هشدار داده است که ریسکهای مربوط به حفظ استعدادها و دعاوی حقوقی احتمالی و ساختار غیرمتعارف سازمانی OpenAI ازجمله مذاکرات با مایکروسافت و وابستگی به سرمایهگذاریها و شکست معامله Windsurf همچنان نگرانیهایی جدی برای آینده این شرکت محسوب میشوند.
