فهرست مطالب
پس از اعلام بازگشت نام GRAM و نقش پررنگ‌تر تلگرام در شبکه TON، قیمت تون‌کوین جهش کرد اما هم‌زمان نگرانی‌ها درباره ریسک‌های نظارتی، تمرکز قدرت و پایداری اقتصادی این اکوسیستم افزایش یافته است.
به‌گزارش سرویس ارز دیجیتال تکناک، پاول دوروف از بازگشت برند GRAM خبر داد. بنیان‌گذار تلگرام اعلام کرده است که رمزارز بومی شبکه TON با نام جدید GRAM بازنام‌گذاری خواهد شد؛ نامی که هم بار تاریخی قابل توجهی دارد و هم واجد نوعی نوستالژی در اکوسیستم کریپتو محسوب می‌شود.
نام GRAM پیش‌تر به پروژه اولیه تلگرام در بازه ۲۰۱۸ تا ۲۰۱۹ تعلق داشت؛ زمانی که این شرکت در عرضه اولیه توکن خود حدود ۱.۷ میلیارد دلار سرمایه جذب کرد، اما پروژه در پی مداخله کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) متوقف شد. پس از آن، توسعه شبکه توسط جامعه متن‌باز تحت برند Toncoin (TON) ادامه یافت. اکنون دوروف در حال بازپس‌گیری هویت اولیه پروژه و ادغام آن با ساختار رسمی تلگرام است.
بیشتر بخوانید: کوین‌بیس تاریخ‌ساز شد؛ شکستن مرز معاملات کریپتو در آمریکا
از تبعید تا مالکیت
در ۴ مه ۲۰۲۶، دوروف اعلام کرد که تلگرام نقش بنیاد TON را به‌عنوان محرک اصلی توسعه شبکه The Open Network بر عهده خواهد گرفت. در این مدل جدید، تلگرام خود را به‌عنوان بزرگ‌ترین اعتبارسنج (validator) شبکه معرفی کرده است؛ به این معنا که این شرکت به یکی از نهادهای کلیدی در فرآیند اجماع و تایید تراکنش‌ها تبدیل می‌شود.
طبق داده‌های منتشرشده، کیف پول وابسته به تلگرام در زمان اعلام این تغییر حدود ۲۸.۲ میلیون توکن TON یا GRAM در اختیار داشته و از ۳۰ آوریل ۲۰۲۶ نیز حدود ۲.۲ میلیون توکن را در فرآیند استیکینگ و اعتبارسنجی فعال کرده است.
همچنین دوروف اعلام کرده است که کارمزدهای شبکه تا شش برابر کاهش یافته و به سطوح نزدیک به صفر رسیده است. بازار به این تحول واکنش صعودی نشان داد. در پی اعلام پاول دوروف، قیمت Toncoinبین ۲۳ تا ۳۶ درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح خود در چهار ماه اخیر رسید. هم‌زمان، حجم معاملات با رشد ۳۲۴ درصدی مواجه شد که نشان‌دهنده ورود سرمایه جدید به بازار، فراتر از فعالیت دارندگان فعلی است.
برای مطالعه بیشتر: نبرد اتریوم برای تثبیت بالای ۲۰۰۰ دلار ادامه دارد
سرمایه‌گذاری در GRAM
با این حال، ریسک‌های ساختاری قابل‌توجهی نیز وجود دارد. عرضه اولیه GRAM در دوره نخست با پرداخت ۱۸.۵ میلیون دلار جریمه از سوی تلگرام به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) و بازپرداخت ۱.۲ میلیارد دلار به سرمایه‌گذاران خاتمه یافت. اکنون، با پذیرش نقش مستقیم در مدیریت یک شبکه بلاک‌چینی و توکن بومی آن، تلگرام ممکن است در معرض نظارت و حساسیت مجدد رگولاتوری قرار گیرد.
مرتبط: ماینرهای بیت‌کوین به سمت هوش مصنوعی مهاجرت کردند
از منظر ساختار شبکه، ریسک تمرکز نیز برجسته است. در اختیار داشتن ۲۸.۲ میلیون توکن توسط تلگرام و ایفای نقش به‌عنوان بزرگ‌ترین اعتبارسنج شبکه، نشان‌دهنده تمرکز قدرت در یک نهاد واحد است که می‌تواند بر مکانیزم اجماع و پویایی عرضه توکن اثرگذار باشد.
در سطح اقتصادی، ساختار کارمزدی نزدیک به صفر، اگرچه تجربه کاربری را بهبود می‌دهد، اما پرسش‌هایی جدی درباره پایداری مدل درآمدی شبکه ایجاد می‌کند. در غیاب درآمد کارمزدی معنادار، اقتصاد شبکه ناگزیر به اتکا بر سازوکارهایی مانند تورم توکن، پاداش‌های استیکینگ یا سایر مکانیسم‌های انگیزشی خواهد بود.
