در شرایط پرنوسان اقتصاد ایران که تورم مزمن و ساختاری بهطور مداوم قدرت خرید ریال را کاهش میدهد، انتخاب بازار مناسب برای سرمایهگذاری به یکی از دغدغههای اصلی خانوارها تبدیل شده است.
به گزارش سرویس اخبار داخلی تکناک، اما پرسش محوری این است که تا پایان سال ۱۴۰۴ کدام گزینه میتواند بهتر از داراییها در برابر تورم محافظت کند: طلا، دلار یا صندوقهای درآمد ثابت؟
برای پاسخ به این پرسش، ابتدا باید به متغیرهای کلان اقتصادی توجه کرد. تورم انتظاری همچنان بالاست و پیشبینیها نشان میدهد که تا پایان ۱۴۰۴ تورم دورقمی باقی خواهد ماند.
رشد نقدینگی و کسری بودجه دولت، فشار صعودی بر قیمتها را حفظ میکند؛ بنابراین نگهداری ریال بهصورت نقد، عملاً به معنای کاهش تدریجی ثروت است. در کنار تورم، سیاستهای ارزی و نرخ بهره نیز نقش تعیینکننده دارند.
کنترل دستوری نرخ ارز معمولاً موقتی است و تجربه نشان داده که «فنر ارز» در مقاطع مختلف رها میشود. از سوی دیگر، نرخ بهره بانکی اگرچه افزایش یافته، اما اغلب توان رقابت کامل با تورم را ندارد.
مطلب پیشنهادی: آیا بیت کوین گزینه جذابی برای سرمایه گذاری است؟
طلا ؛ گزینه محبوب با نقدشوندگی بالا
در این فضا، طلا یکی از گزینههای سنتی و محبوب سرمایهگذاری محسوب میشود. مزیت اصلی طلا در اقتصاد ایران، همبستگی همزمان آن با قیمت دلار داخلی و قیمت انس جهانی است. طلا در بلندمدت معمولاً ارزش خود را حفظ کرده و در دورههای بحران سیاسی و اقتصادی حتی بازدهی بالاتر از تورم ارائه میدهد.
نقدشوندگی بالا نیز از دیگر نقاط قوت آن است. با این حال، سرمایهگذاری در طلا بدون ریسک نیست؛ وجود حباب قیمتی در سکه، هزینههای اجرت و مالیات، ریسک سرقت و نوسانات کوتاهمدت شدید، میتواند بخشی از سود را کاهش دهد. به همین دلیل، استفاده از ابزارهای بورسی مانند صندوقهای سرمایهگذاری طلا، بهعنوان جایگزینی امنتر و کمهزینهتر از خرید فیزیکی، تا افق ۱۴۰۴ منطقیتر به نظر میرسد.
دلار؛ دماسنج اقتصاد ایران
دلار نیز همواره بهعنوان «دماسنج اقتصاد ایران» شناخته میشود. قیمت آن تحت تأثیر مستقیم تحریمها، روابط بینالمللی، فروش نفت و دسترسی به منابع ارزی است. هر تنش سیاسی میتواند دلار را صعودی کند و هر خبر مثبت، ثبات یا افت مقطعی ایجاد کند.
مزیت دلار، نقدشوندگی بسیار بالای آن است، اما معایبی جدی دارد: محدودیتهای قانونی، ریسک نگهداری اسکناس، اختلاف قیمت خرید و فروش و این واقعیت که دلار بهخودیخود ارزش افزوده ایجاد نمیکند و صرفاً در برابر ریال گران میشود. به همین دلیل، بسیاری از کارشناسان طلا یا صندوقهای طلا را گزینهای برتر از دلار میدانند.
حتماً بخوانید: بهترین بازار سرمایه گذاری در ایران کدام است؟
صندوقهای درآمد ثابت؛ کم ریسک و جذاب
در مقابل، صندوقهای درآمد ثابت برای سرمایهگذاران ریسکگریز گزینهای جذاب هستند. این صندوقها که تحت نظارت سازمان بورس فعالیت میکنند، منابع را عمدتاً در اوراق دولتی و سپردههای بانکی سرمایهگذاری کرده و ریسکی نزدیک به صفر دارند. در حالی که سود سپرده بانکی حدود ۲۰.۵ درصد است، صندوقهای درآمد ثابت میتوانند بازدهی مؤثر ۳۰ تا ۳۶ درصدی ارائه دهند، آن هم بدون جریمه برداشت زودهنگام و با نقدشوندگی بالا. در سال ۱۴۰۴، همین اختلاف ۱۰ تا ۱۵ درصدی میتواند نقش مهمی در حفظ قدرت خرید ایفا کند.
در جمعبندی، طلا (بهویژه از طریق صندوقهای بورسی) برای پوشش تورم و ریسکهای سیاسی، دلار برای نقدشوندگی کوتاهمدت و صندوقهای درآمد ثابت برای ثبات و سود مطمئن، هر کدام جایگاه خاص خود را دارند و انتخاب نهایی به میزان ریسکپذیری سرمایهگذار بستگی دارد.
