بحران در زنجیره تامین حافظه؛ شرکت‌ها زیر بار بدهی‌های سنگین می‌ روند

بحران در زنجیره تامین حافظه باعث شده است تا تعدادی از تولیدکنندگان ماژول‌های حافظه برای تامین نقدینگی مجبور به دریافت وام‌های سنگین شوند.

به‌ گزارش سرویس سخت‌افزار تک‌ناک، مجموعه‌ای از تولیدکنندگان ماژول‌های حافظه تایوان از جمله Adata و TeamGroup در اقدامی هماهنگ در حال تامین بیش از ۲۸ میلیارد دلار تایوان (حدود ۸۸۰ میلیون دلار) از طریق انتشار اوراق قرضه قابل تبدیل، تسهیلات بانکی سندیکایی و عرضه خصوصی سهام هستند؛ هدف از این تامین مالی، تامین نقدینگی برای خرید تراشه در شرایط افزایش مداوم قیمت DRAM و NAND عنوان شده است. این روند بازتابی از افزایش فشار مالی بر شرکت‌های پایین‌دستی زنجیره تامین است؛ جایی که هزینه نگهداری موجودی به‌ دلیل رشد پیاپی قیمت‌های قراردادی حافظه در هر فصل، به‌ طور قابل توجهی افزایش یافته است.

طبق گزارش روزنامه Commercial Times تایوان، در میان این شرکت‌ها، Adata به‌ عنوان بزرگ‌ترین وام‌گیرنده، تاکنون انتشار ۲ میلیارد دلار تایوان اوراق قابل تبدیل را نهایی کرده و ۱۲ میلیارد دلار تایوان تسهیلات بانکی دریافت کرده است، همچنین برنامه انتشار خصوصی ۳۰ میلیون سهم را در دستور کار دارد. در همین حال، GoldKey Technology موفق به جذب ۴.۵ میلیارد دلار تایوان از ترکیب ابزارهای بدهی و وام شده است. TeamGroup و Apacer نیز به‌ ترتیب ۲ میلیارد و ۱ میلیارد دلار تایوان اوراق قابل تبدیل منتشر کرده‌اند. علاوه بر این، Innodisk و Transcend هر یک در حال برنامه‌ریزی برای انتشار ۳ میلیارد دلار تایوان اوراق قابل تبدیل هستند و سیلیکون‌پاور نیز انتشار ۵۰۰ میلیون دلار تایوان را در دست اجرا دارد.

بیشتر بخوانید: بحران حافظه و کاهش تقاضای گوشی‌های هوشمند گریبان بازار پنل‌های OLED را گرفت

این واقعیت که شرکت‌های سودآور ناچار شده‌اند برای تامین موجودی کافی تراشه در چنین ابعادی به جذب سرمایه متوسل شوند، نشان‌دهنده شدت بحران در زنجیره تامین حافظه است. بر اساس گزارش‌های مالی منتشرشده، درآمد Adata در مارس برای نخستین‌بار از ۱۰ میلیارد دلار تایوان عبور کرده و مجموع درآمد سه‌ماهه نخست این شرکت به ۲۶.۱۱ میلیارد دلار تایوان رسیده است؛ رقمی که بیش از دو برابر سال گذشته است. هم‌زمان، Team Group در همان ماه ۴.۹۲ میلیارد دلار تایوان درآمد ثبت کرده است که رشد ۳۲۶ درصدی نسبت به دوره قبل را نشان می‌دهد. بر اساس گزارش Commercial Times، مجموع درآمد انباشته برخی تولیدکنندگان ماژول تا آوریل از کل درآمد سال ۲۰۲۵ آنها فراتر رفته است.

برای مطالعه بیشتر: چگونه حافظه‌های DRAM سامسونگ را به یک غول تریلیون دلاری تبدیل کرد؟

این موج تامین مالی در اصل ناشی از افزایش هزینه نگهداری موجودی در شرایط جهش قیمت تراشه‌ها و بحران در زنجیره تامین حافظه است. سیمون چن، رئیس Adata در ماه مارس گفته بود که این شرکت تا پایان فوریه حدود ۳۰ میلیارد دلار تایوان موجودی انبار داشته و هدف‌گذاری کرده است که این رقم را تا پایان مارس به بیش از ۳۵ میلیارد دلار برساند. او همچنین به افزایش درخواست‌های غیرمعمول از سوی ارائه‌دهندگان خدمات ابری برای قراردادهای تامین بلندمدت اشاره کرده بود؛ موضوعی که از دید او کم‌سابقه است.

در سطح بازار جهانی، بحران در زنجیره تامین حافظه و روند افزایش قیمت شدت گرفته است. برآوردهای TrendForce نشان می‌دهد که قیمت قراردادهای DRAM معمولی در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ بین ۹۰ تا ۹۵ درصد رشد فصلی داشته و برای سه‌ماهه دوم نیز افزایش ۵۸ تا ۶۳ درصدی پیش‌بینی شده است. در بخش NAND نیز رشدی حدود ۶۰ درصد در سه‌ماهه نخست ثبت شده است و انتظار می‌رود در سه‌ماهه دوم به ۷۰ تا ۷۵ درصد برسد. داده‌های جدیدتر این موسسه حاکی از آن است که قیمت DRAM موبایل ممکن است در سه‌ماهه دوم تا ۹۸ درصد نسبت به فصل قبل افزایش یابد.

مرتبط: سامسونگ حافظه پرسرعت HBM را به گوشی و تبلت می‌آورد

در سمت عرضه، تولیدکنندگان حافظه تمرکز خود را بر DRAM سرور و HBM با حاشیه سود بالا قرار داده‌اند و عرضه محصولات مصرفی و موبایلی در اولویت پایین‌تری قرار گرفته است. بر اساس برآوردها، ظرفیت تولید جدید نیز تا پیش از اواخر ۲۰۲۷ به‌ صورت قابل‌ توجه وارد بازار نخواهد شد. در چنین شرایطی، شرکت‌های ماژول‌ساز که تراشه‌های آماده را از تولیدکنندگان اصلی خریداری می‌کنند و به محصولات نهایی مانند DIMM و SSD تبدیل می‌کنند، توان محدودی در تعیین سهم خود از عرضه دارند. در نتیجه، برای مقابله با بحران در زنجیره تامین حافظه؛ انباشت موجودی از طریق تامین مالی بدهی به یکی از معدود راهکارهای قابل اتکا برای مدیریت ریسک کمبود تبدیل شده است.