فهرست مطالب
صندوقهای قابل معامله بیتکوین در بازار آمریکا (ETFها) بزرگترین خروج خالص ۳۰ روزه سرمایه را در تاریخ خود ثبت کردند.
به گزارش سرویس ارز دیجیتال تکناک، این روند باعث شش هفته متوالی برداشت سرمایه از این صندوقها شده است. با وجود این، سرعت خروج در روزهای اخیر به طور قابل توجهی کاهش یافته است؛ موضوعی که نشان میدهد احتمالا شدیدترین مرحله فروش نهادی در حال پایان است.
گزارش Galaxy Research نشان میدهد که خروج ۶.۳۵ میلیارد دلاری سرمایه از ETFهای بیتکوین، در میان ۵۸۲ بازه ۳۰ روزهای که این نهاد بررسی میکند، در رتبه نخست قرار گرفته است. تحلیلگران این دوره را سنگینترین فشار خروج سرمایه از زمان راهاندازی این صندوقها در ژانویه ۲۰۲۴ توصیف کردهاند. آنها اعلام کردند: «ETFهای بیتکوین طی ۳۰ روز گذشته رکورد خروج خالص ۶.۳۵ میلیارد دلاری را ثبت کردهاند که بالاترین میزان در میان ۵۸۲ بازه ۳۰ روزه محسوب میشود.»
حتما بخوانید: آیا بیتکوین ۶۰ هزار دلاری در راه است؟
رفتار سرمایهگذاران در این بازار یکنواخت نبوده است. صندوق IBIT متعلق به بلکراک از زمان راهاندازی ۶۲.۱ میلیارد دلار ورودی جذب کرده، در حالی که GBTC متعلق به گریاسکیل به دلیل کارمزد بالاتر، ۲۷ میلیارد دلار خروج سرمایه را تجربه کرده است. در مجموع، این صندوقها همچنان ۵۳.۴ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه دارند. این افت سرمایه همزمان با کاهش بازار رخ داده است. قیمت بیتکوین طی یک ماه گذشته حدود ۱۷ درصد افت کرد و در حدود ۶۴,۲۶۰ دلار قرار گرفت؛ رقمی که نزدیک به ۴۹ درصد پایینتر از رکورد ۱۲۶,۰۸۰ دلاری ثبتشده در ۶ اکتبر ۲۰۲۵ است.
بیشتر بخوانید: یک پیشبینی جنجالی؛ بیتکوین ۵۰۰ هزار دلاری می شود
01
از 02دلیل خروج سرمایه از ETFهای بیتکوین چیست؟
چند عامل همزمان باعث تشدید خروج سرمایه از ETFهای بیتکوین شده است. افزایش بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا و کاهش احتمال کاهش نرخ بهره، جریان سرمایه را به سمت داراییهای کمریسکتر هدایت کرده است. تنشهای ژئوپلیتیک و افزایش فضای ریسکگریزی نیز فشار فروش را تشدید کردهاند. علاوه بر این، بخشی از این خروج سرمایه ساختاری است. صندوق GBTC ماهها است به دلیل کارمزد ۱.۵ درصدی، در برابر ۰.۲۵ درصدی IBIT، با خروج مستمر سرمایه مواجه است.
برای مطالعه بیشتر: کاهش تنشهای آمریکا و ایران جرقه رشد قیمت بیتکوین
همچنین بخشی از فروشها به برداشت سود و انتقال سرمایه به داراییهای رقیب بیتکوین مربوط میشود. در این میان، IBIT بلکراک همچنان نقش اصلی را در نوسانات روزانه دارد. برای مثال، در ۱۸ ژوئن، خروج ۹۶.۷ میلیون دلاری از این صندوق، کل جریان سایر صندوقها را تحتالشعاع قرار داد. همچنین سرمایهگذاران پیش از تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو، بخشی از ریسک خود را کاهش دادهاند.
02
از 02کاهش شدت خروج سرمایه
با وجود فشار فروش، بیتکوین در محدوده ۶۴ هزار دلار پایدار مانده است؛ موضوعی که نشان میدهد دارندگان بلندمدت بخش قابل توجهی از عرضه آزادشده توسط مدیران ETF را جذب کردهاند. کاهش شدید بازخریدهای هفتگی نشان میدهد که ممکن است اوج موج فروش پشت سر گذاشته شده باشد. با وجود این، جریان سرمایه هنوز منفی است و تنها بازگشت پایدار به ورود سرمایه میتواند تایید قطعی تشکیل کف قیمتی باشد. در هفتههای اخیر، شدت خروج سرمایه از ETFهای بیتکوین کاهش یافته است. خروجهای هفتگی از ۱.۷۲ میلیارد دلار در هفته منتهی به ۵ ژوئن به حدود ۲۲۶ میلیون دلار در هفته گذشته سقوط کرده است.
