فهرست مطالب
سقوط قیمت نفت در پی کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی میتواند با مهار تورم و تغییر انتظارات سیاست پولی فدرال رزرو، شرایط نقدینگی را به نفع بازارهای ریسکی از جمله بیتکوین بهبود دهد.
بهگزارش سرویس ارز دیجیتال تکناک، شاخص S&P 500 در روز گذشته و همزمان با سقوط قیمت نفت در پی احتمال کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه با جهشی تاریخی تا سطح ۷,۵۳۴ واحد صعود کرد.
گزارشها از شکلگیری یک چارچوب توافق اولیه میان دولت ترامپ و جمهوری اسلامی ایران برای بازگشایی تنگه هرمز حکایت دارد؛ تحولی که موجب ریزش قیمت نفت برنت به زیر ۱۰۰ دلار شد و پریمیوم ریسک ژئوپلیتیکی را که طی هفتههای گذشته بر رفتار سرمایهگذاران نهادی سایه انداخته بود، از بازار حذف کرد.
در همین حال، جریان ورودی ETFهای اسپات بیتکوین پس از یک هفته منفی همچنان به محدوده مثبت بازنگشته است؛ مسئلهای که این پرسش را مطرح میکند که آیا بیتکوین قادر است از فضای ریسکپذیر فعلی و قیمت نفت بهرهمند شود یا همچنان در فاز اصلاحی باقی خواهد ماند.
بیشتر بخوانید: بیتکوین به پایینترین سطح قیمتی یک ماه اخیر رسید
از منظر همبستگی بین بازارها، رابطه بیتکوین و S&P 500 بار دیگر در کانون توجه قرار گرفته است. دادههای تاریخی نشان میدهد در دورههای ریسکپذیری بازار، همبستگی ۹۰ روزه این دو دارایی به محدوده ۰.۳ تا ۰.۵ افزایش یافته، در حالیکه در فازهای ریسکگریز به نزدیکی صفر یا حتی مقادیر منفی سقوط کرده است.
در سطح کلان، UBS پیشتر هدف ۷,۵۰۰ واحدی را برای S&P 500 تا پایان ۲۰۲۶ بر پایه رشد حدود ۱۴ درصدی سود شرکتها مطرح کرده بود؛ رشدی که نیمی از آن به بخش فناوری و هوش مصنوعی نسبت داده میشود. تحقق زودهنگام این هدف، زمانبندی صعود سایر داراییهای همبسته با ریسک را نیز فشردهتر میکند.
مرتبط: خروج سنگین گلدمن ساکس؛ آیا آلتکوینها در آستانه سقوط هستند؟
از منظر تکنیکال، بیتکوین موفق به بازپسگیری میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه شده و اکنون با مقاومت کلیدی در محدوده سقف تاریخی قبلی مواجه است. ساختار قیمتی پس از تشکیل کف محلی، از منظر تحلیل تکنیکال شفاف ارزیابی میشود، اما چالش اصلی در ادامه مسیر، پایداری مومنتوم کلان برای عبور از مقاومتهای پیشرو است.
در نهایت، متغیر تعیینکننده در کوتاهمدت، جریان تقاضای نهادی خواهد بود؛ بهویژه عملکرد بازار آپشن نزدک و اکوسیستم ETFهای اسپات بیتکوین که مشخص خواهد کرد آیا همچنان توان جذب عرضه در سطوح فعلی را دارند یا پیش از انتشار دادههای کلان بعدی، با فشار خروج سرمایه مواجه خواهند شد.
01
از 01تاثیر سقوط قیمت نفت و شوک ضدتورمی بر بیتکوین
افت بهای نفت برنت به زیر سطح ۱۰۰ دلار یک محرک مثبت برای بازار سهام نیست، بلکه در مسیر انتظارات تورمی اقتصاد آمریکا اثرگذار است؛ مسیری که تاکنون فدرال رزرو را در موضع سیاست پولی انقباضی نگه داشته و موجب محدود شدن دامنه نوسانات بازار داراییهای پرریسک، از جمله رمزارزها، شده است.
در صورت تحقق سناریوی کاهش قیمت نفت ناشی از توافق احتمالی میان ایران و طرفهای غربی، یک زنجیره انتقال سیاستی و مالی شکل میگیرد؛ کاهش قیمت انرژی به افت انتظارات شاخص CPI منجر میشود، این امر فشار بر فدرال رزرو برای حفظ نرخهای بهره در سطح انقباضی را کاهش میدهد، در ادامه دلار آمریکا تضعیف شده و شرایط نقدینگی در بازارهای جهانی تسهیل میشود؛ وضعیتی که بهطور مستقیم به نفع داراییهای ریسکی از جمله بیتکوین خواهد بود.
برای مطالعه بیشتر: سقوط قیمت بیتکوین به پایینترین سطح ۲ هفته اخیر
نفت برنت طی هفتههای اخیر پس از اختلال در جریان عبور از تنگه هرمز (مسیری که حدود ۲۰ درصد از عرضه جهانی نفت را جابهجا میکند) در سطوح بالای ۱۰۰ دلار تثبیت شده بود. همزمان دادههای AAA نشان میداد قیمت بنزین در آمریکا در آستانه Memorial Day به بالاترین سطح چهار سال اخیر رسیده است.
این فشار تورمی موجب شده بود بازارهای آتی حتی سناریوی افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را نیز در قیمتگذاری لحاظ کنند؛ سناریویی که میتوانست اثرات ساختاری منفی بر بازار کریپتو داشته باشد. اکنون، حتی شکلگیری یک چارچوب توافق اولیه (پیش از نهایی شدن کامل) معادلات انتظارات بازار را بهطور محسوسی تغییر داده است.
