صعود انفجاری سهام شرکت CXMT در بورس شانگهای

01

از 03

دلیل جهش سهام شرکت CXMT

آغاز خیره‌کننده معاملات CXMT معیاری برای سنجش میزان تمایل سرمایه‌گذاران به پرداخت هزینه برای یک شرکت بزرگ تراشه‌سازی چینی محسوب می‌شود؛ آن هم در زمانی که بازارهای داخلی پس از موج فروش سهام مرتبط با هوش مصنوعی با نوسانات شدیدی روبه‌رو شده‌اند. در معاملات صبح بورس شانگهای، ارزش معاملات سهام CXMT به ۱۲۲ میلیارد یوان رسید. رسانه‌های محلی گزارش داده‌اند که این شرکت نخستین سهام نوع A در بازار چین است که توانسته است گردش مالی روزانه بیش از ۱۰۰ میلیارد یوان را ثبت کند.

در همین حال، سهام شرکت‌های چینی فعال در حوزه تراشه و نیمه‌رسانا روز دوشنبه کاهش یافتند، چرا که مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای تخصیص سرمایه به سهام CXMT، ترکیب دارایی‌های خود را تغییر دادند. جهش خارق‌العاده CXMT که اکنون ارزش این شرکت را به حدود نیمی از ارزش شرکت آمریکایی میکرون رسانده، نگرانی‌هایی درباره احتمال شکل‌گیری حباب قیمتی ایجاد کرده است. همچنین نفوذ فزاینده CXMT در صنعت فناوری چین به این شرکت امکان داده است تا قیمت محصولات خود را برای مشتریان بزرگی مانند هواوی افزایش دهد. وو ژو، مدیر صندوق سرمایه‌گذاری Deyuan Investment در شنژن که در عرضه اولیه CXMT شرکت کرده بود، گفت: «با این قیمت‌ها، حاضر نیستم این سهم را نگه دارم یا دوباره خریداری کنم.» او اعلام کرد که تمام سهام خود را بلافاصله پس از آغاز معاملات فروخته است.

مرتبط: گیگابایت تراشه‌های چینی CXMT را بهینه‌سازی می کند

سهام مرتبط با هوش مصنوعی، به‌ویژه شرکت‌های تراشه‌سازی، در سال جاری میلادی از مهم‌ترین عوامل رشد بازارهای سهام جهان بوده‌اند. با وجود این، نگرانی درباره ارزش‌گذاری‌های غیرواقعی و اینکه آیا سرمایه‌گذاری‌های عظیم در زیرساخت‌های هوش مصنوعی می‌توانند به‌ سرعت به سودآوری تبدیل شوند یا خیر، باعث کاهش هیجان سرمایه‌گذاران شده است. یوان یووی، مدیر صندوق پوشش ریسک Trinity Synergy Investment نیز درباره CXMT گفت: «این سهم بیش از حد گران است و نشانه‌هایی از سفته‌بازی در آن دیده می‌شود.» او تأکید کرد که دوام این سطح از خوش‌بینی هنوز مشخص نیست. در سایر بازارهای مهم آسیا، شاخص کُسپی کره جنوبی و بازار سهام تایوان که تمرکز بالایی بر شرکت‌های فناوری دارند، روز دوشنبه بیش از یک درصد افت کردند. همچنین شاخص فناوری اطلاعات MSCI برای سهام آسیا-اقیانوسیه به‌جز ژاپن نیز ۰.۵ درصد کاهش یافت. در زمان عرضه، تنها ۶.۷۳ درصد از کل سهام CXMT برای معامله عمومی در دسترس بود، چرا که بخش عمده سهام این شرکت در وضعیت قفل‌شده قرار داشت. این شناوری پایین اولیه می‌تواند نوسانات قیمت را تشدید کند و حجم معاملات را به شکل غیرعادی افزایش دهد.

02

از 03

کمبود شدید حافظه

شرکت CXMT که پیش‌تر با نام ChangXin Memory Technologies فعالیت می‌کرد، در عرضه اولیه خود ۵۷.۹۲ میلیارد یوان، معادل ۸.۶ میلیارد دلار، سرمایه جذب کرد؛ رقمی که بزرگ‌ترین عرضه اولیه یک شرکت نیمه‌رسانایی در تاریخ چین به حساب می‌آید. این رکورد از عرضه ۷.۵ میلیارد دلاری SMIC در بورس شانگهای در سال ۲۰۲۰ عبور کرده است. در صورت فعال شدن کامل گزینه افزایش عرضه، ارزش جذب سرمایه CXMT می‌تواند به ۶۶.۶۱ میلیارد یوان برسد.

شرکت‌های تراشه‌سازی آسیایی و فعالان حوزه ساخت مراکز داده و زیرساخت‌های مرتبط، از موج سرمایه‌گذاری چندصد میلیارد دلاری شرکت‌های بزرگ فناوری در حوزه هوش مصنوعی سود برده‌اند. نتایج مالی شرکت‌های بزرگ فناوری که این هفته منتشر می‌شود، می‌تواند جهت‌گیری احساسات بازار را در کوتاه‌مدت نسبت به تجارت و سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی تعیین کند.

03

از 03

رونق بی‌سابقه سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی

هزینه‌های سرمایه‌ای غول‌های فناوری برای توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی با سرعت زیادی در حال افزایش است. الی وانگ، تحلیلگر شرکت تحقیقاتی فناوری TrendForce اعلام کرد که بازار حافظه همچنان در شرایط کمبود شدید عرضه قرار دارد و انتظار می‌رود روند افزایش قیمت‌ها تا پایان سال ۲۰۲۷ ادامه پیدا کند. با ادامه فشارهای ناشی از کمبود عرضه، بسیاری از مشتریان بزرگ در حال تنوع‌بخشی به زنجیره تأمین حافظه خود هستند؛ روندی که می‌تواند فرصت‌های تجاری قابل توجهی برای CXMT ایجاد کند و جایگاه این شرکت را در بازار تقویت نماید.

خبر پیشنهادی: قراردادهای بلندمدت اینتل و AMD با چین برای تامین پردازنده‌های سرور

جینگ جی، تحلیلگر Morningstar معتقد است که CXMT شرایط مناسبی برای بهره‌برداری از رشد تقاضای داخلی چین برای فناوری‌های هوش مصنوعی دارد، اما شکاف تکنولوژیک این شرکت با بازیگران پیشروی جهانی ممکن است توانایی آن را برای تصاحب سهم قابل توجهی از بازار تراشه‌های حافظه مورد استفاده در سیستم‌های هوش مصنوعی محدود کند. شرکت CXMT در اسناد مربوط به عرضه اولیه سهام خود اعلام کرده است که موج تقاضای هوش مصنوعی عامل اصلی رشد اخیر بازار حافظه بوده است. هرچند، این شرکت هشدار داده که در صورت کاهش سرعت سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی یا افزایش بیش از حد ظرفیت تولید توسط رقبا، بازار ممکن است با افت مواجه شود. شرکت CXMT پیش‌بینی کرده است که درآمد این شرکت در نیمه نخست سال با رشدی بیش از هفت برابری به ۱۱۰ تا ۱۲۰ میلیارد یوان برسد. همچنین انتظار دارد سود خالص آن به ۶۶ تا ۷۵ میلیارد یوان افزایش یابد؛ رشدی که زیان ثبت‌شده در سال گذشته را به سود تبدیل خواهد کرد.