فهرست مطالب
سقوط ارزش انویدیا پس از کاهش حدود یک تریلیون دلاری ارزش بازار این شرکت، سهام آن را به پایینترین سطح ارزشگذاری از پیش از رونق هوش مصنوعی رسانده، اما سلطه انویدیا بر بازار تراشههای AI و رشد پیشبینیهای سود همچنان اعتماد تحلیلگران را حفظ کرده است.
بهگزارش سرویس کسبوکار تکناک، سهام انویدیا پس از سقوط حدود ۱ تریلیون دلاری ارزش بازار این شرکت در کمتر از دو ماه، اکنون به پایینترین ارزشگذاری خود از دوران پیش از انفجار هوش مصنوعی رسیده است؛ دورهای که سهام این غول تراشهسازی را به اوج تاریخی رساند.
پردازندههای گرافیکی انویدیا همچنان ستون اصلی بازار مراکز داده هوش مصنوعی هستند، اما سهام این شرکت از رکورد تاریخی ثبتشده در ۱۴ مه تاکنون ۱۶ درصد افت کرده است. دلیل اصلی سقوط ارزش انویدیا، چرخش سرمایهگذاران در معامله بزرگ هوش مصنوعی و انتقال سرمایه از انویدیا به سمت سایر بخشهای زنجیره تامین، بهویژه تولیدکنندگان حافظه، عنوان میشود.
بر اساس دادههای بلومبرگ، انویدیا که تا همین اواخر محبوبترین سهم والاستریت بود، اکنون با نسبت قیمت به سود پیشبینیشده ۱۸ برابر برای ۱۲ ماه آینده معامله میشود؛ سطحی که آخرین بار در اوایل سال ۲۰۱۹ مشاهده شده بود. این ارزشگذاری حتی پایینتر از میانگین شاخص S&P 500 و Nasdaq 100 قرار دارد.
01
از 02دلیل سقوط ارزش انویدیا
افت ارزشگذاری انویدیا ناشی از تضعیف بنیادهای مالی شرکت نیست. در واقع، تحلیلگران همچنان برآوردهای سود این شرکت را افزایش میدهند. کاهش اخیر بیشتر بازتاب تغییر تمرکز بازار از تراشههای پردازشی به حوزههایی مانند حافظه و ذخیرهسازی است؛ جایی که شرکتهایی مانند مایکرون رشد چشمگیری تجربه کردهاند.
همزمان، رقبایی مانند AMD و اینتل نیز شاهد جهش قابلتوجه قیمت سهام خود بودهاند. مایکل بیلی از Fulton Breakefield Broenniman معتقد است توجه سرمایهگذاران به سمت شرکتهایی تغییر کرده که پیشتر انتظارات پایینی از آنها وجود داشت و اکنون به بازیگران اصلی موج جدید هوش مصنوعی تبدیل شدهاند.
بیشتر بخوانید: سهام انویدیا به بیشترین ارزش خود رسید: آیا این شرکت میتواند به ۶ تریلیون دلار برسد؟
مرتبط: انویدیا از مدل مالی جدید خود پرده برداشت
با وجود اینکه انویدیا انتظار دارد یکی از سریعترین نرخهای رشد درآمد در میان شرکتهای S&P 500 را ثبت کند، سهام این شرکت همچنان با تخفیف نسبت به بسیاری از اعضای این شاخص معامله میشود. تحلیلگران معتقدند ثبات رشد درآمد و حاشیه سود انویدیا باعث شده ارزش فعلی سهام آن کمتر از ظرفیت واقعی شرکت باشد.
انویدیا پس از رشد خیرهکننده بیش از ۱۱۰۰ درصدی بین پایان ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۵، اکنون با دورهای از توقف رشد مواجه شده است. در حالی که سهام این شرکت در سال ۲۰۲۶ تنها ۵.۶ درصد افزایش یافته، شاخص نیمهرسانای فیلادلفیا ۷۴ درصد رشد کرده و مایکرون با جهش ۲۲۹ درصدی پیشتاز این روند بوده است. فاصله گرفتن عملکرد انویدیا از سایر شرکتهای تراشهساز به حدی رسیده که همبستگی سهام این شرکت با شاخص نیمهرساناها به پایینترین سطح خود در بیش از یک دهه گذشته رسیده است.
02
از 02مزیت رقابت انویدیا
علیرغم سقوط ارزش انویدیا، مزیت رقابتی اصلی این شرکت همچنان پابرجاست. رقابت فزاینده از سوی AMD، اینتل و حتی مشتریان بزرگی مانند آلفابت و آمازون که تراشههای اختصاصی خود را توسعه میدهند، فشارهایی بر سهام شرکت ایجاد کردهاند، اما سهم بازار انویدیا در پردازندههای گرافیکی سرورها نهتنها کاهش نیافته، بلکه طبق دادههای بلومبرگ از ۹۵ درصد در پایان ۲۰۲۴ به ۹۷ درصد در پایان ۲۰۲۵ رسیده است.
همین سلطه بازار باعث شده تحلیلگران والاستریت همچنان به آینده انویدیا امیدوار باشند. پیشبینی میشود این شرکت در سال مالی ۲۰۲۷ به درآمد ۳۹۳ میلیارد دلاری و سود ۲۲۸ میلیارد دلاری دست یابد؛ رشدی که نشاندهنده افزایش ۸۲ درصدی فروش و ۹۰ درصدی سود نسبت به سال قبل خواهد بود.
خبر پیشنهادی: عملیات اجرایی ساخت مجتمع تولید تراشه مایکرون در ژاپن آغاز شد
از میان ۸۲ تحلیلگر تحت پوشش بلومبرگ، تنها تعداد محدودی دیدگاه منفی نسبت به سهام انویدیا دارند و میانگین قیمت هدف ۳۰۲ دلاری، پتانسیل رشد بیش از ۵۰ درصدی سهام در سال آینده را نشان میدهد. به باور تحلیلگران، سابقه انویدیا در عبور از دورههای کاهش ارزشگذاری میتواند به سرمایهگذاران اطمینان دهد که سقوط ارزش فعلی ممکن است بیشتر یک اصلاح بازار باشد تا نشانهای از ضعف بنیادی شرکت.
