با تکنرخی شدن ارز رسمی در دیماه و صدور مجوز افزایش قیمت برخی محصولات، شرایط بنیادی بسیاری از شرکتهای بورسی بهبود یافته است. این تغییرات بهویژه برای شرکتهایی که درآمد ارزی دارند یا از افزایش قیمت محصولات منتفع میشوند، اثر مثبت داشته است.
به گزارش سرویس اخبار داخلی تکناک، با این حال، بازار سهام نتوانست این تحولات را بهطور کامل در قیمتها منعکس کند؛ فشار فروش، خروج نقدینگی و تداوم ریسکهای سیستماتیک موجب شد روند کلی بازار همچنان نزولی باقی بماند. هرچند در روزهای پایانی بهمنماه شاخصها رشد محدودی را تجربه کردند و سبزپوش شدند، اما در مجموع بازار هنوز در فاز اصلاحی قرار دارد و نشانهای از بازگشت قدرتمند مشاهده نمیشود.
یکی از مسائل مهم در بازار سرمایه، نبود تفکیک دقیق میان صنایع است. به گفته عظیم ثابت، کارشناس بازار سرمایه، در شرایط مثبت بازار تقریباً همه سهمها رشد میکنند و در شرایط منفی نیز اغلب نمادها همزمان افت میکنند. این رفتار نشاندهنده نگاه کلی و غیرتحلیلی بخشی از سرمایهگذاران است. در حالی که سرمایهگذاری اصولی باید بر مبنای ریسک و ویژگیهای هر صنعت و هر شرکت انجام شود، نه صرفاً جهت عمومی شاخصها.
افزایش نرخ ارز توافقی از کمتر از ۵۰ هزار تومان به حدود ۱۳۶ هزار تومان، فرصت قابل توجهی برای صنایع صادراتمحور ایجاد کرده است. شرکتهایی که محصولات خود را صادر میکنند یا درآمد ارزی دارند، اکنون از مزیت نرخ تسعیر بالاتر برخوردارند و میتوانند سودآوری بیشتری ثبت کنند. با این حال، بررسی دقیق صورتهای مالی ضروری است؛ زیرا برخی صنایع با رشد هزینهها، بهویژه در حوزه انرژی، گاز و خوراک، تحت فشار قرار گرفتهاند. برای نمونه، صنایع انرژیبر مانند سیمان ممکن است با افزایش بهای تمامشده مواجه شوند و بخشی از منافع افزایش نرخ ارز را از دست بدهند.
در شرایط فعلی، صنایع پالایشگاهی، پتروشیمی، معدنی، غذایی و کشاورزی از گزینههای مناسب برای سرمایهگذاری میانمدت و بلندمدت محسوب میشوند؛ بهویژه آن دسته از شرکتهایی که هم از رشد نرخ ارز و هم از افزایش قیمت محصولات بهرهمند شدهاند. با این حال، چشمانداز کوتاهمدت بازار چندان پرنوسان پیشبینی نمیشود و احتمال میرود طی یک ماه آینده بازار آرامتر باشد. همچنین در اسفندماه معمولاً عرضه در کف قیمتی افزایش مییابد؛ بنابراین ورود سنگین به بازار توصیه نمیشود، مگر با دید بلندمدت یا با هدف شرکت در مجامع پایان سال.
در نهایت، توصیه میشود سرمایهگذاران منابع خود را متنوعسازی کنند؛ بخشی را در سهام و بخشی را در صندوقهای درآمد ثابت یا ETFها قرار دهند تا انعطافپذیری بیشتری در مدیریت دارایی داشته باشند. سرمایهگذاری کوتاهمدت در شرایط فعلی گزینه مناسبی ارزیابی نمیشود.
