ریپل؛ برنده احتمالی در چرخه جدید نقدینگی جهانی

01

از 04

افزایش نقدینگی و آمادگی بازار برای رشد

از ماه ژوئیه تاکنون، وزارت خزانه‌داری آمریکا حدود ۵۰۰ میلیارد دلار از سیستم مالی برای پر کردن حساب عمومی خود (TGA) برداشت کرده بود؛ اقدامی که به‌طور موقت رشد بازار را کند و رمزارزها و سهام فناوری را وارد مرحله‌ای از تثبیت کرد.

اکنون که حساب خزانه دوباره تأمین شده، تحلیل‌گران می‌گویند روند خروج نقدینگی متوقف شده و این می‌تواند زمینه‌ساز مرحله بعدی رشد بازار باشد. با آغاز افزایش عرضه پول در سطح جهانی، انتظار می‌رود سرمایه‌گذاری‌ها به سمت سهام و رمزارزها بازگردد؛ مشابه آنچه در چرخه‌های صعودی پیشین رخ داد.

کارشناسان همواره معتقدند که نقدینگی، یعنی دسترسی به پول در سیستم، قدرتمندترین نیروی محرک بازارهای جهانی است. داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که حدود ۹۰ درصد از تغییرات قیمتی بیت‌کوین (BTC) و بخش عمده عملکرد شاخص نزدک، ناشی از رشد نقدینگی است. راول پال، استراتژیست کلان، می‌گوید: «هرگاه نقدینگی جهانی افزایش یابد، دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها عملکرد بهتری دارند؛ این ساده‌ترین معامله بزرگ تاریخ است.»

02

از 04

چرا ریپل (XRP) می‌تواند عملکرد بهتری داشته باشد

در میان رمزارزهای اصلی، ریپل یکی از دارایی‌هایی است که موقعیت مناسبی برای بهره‌برداری از این مرحله دارد. پس از پیروزی نسبی در پرونده قضایی با کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، وضعیت قانونی ریپل شفاف‌تر از بسیاری از رقباست. با توجه به شبکه رو‌به‌رشد بانک‌ها و شرکای پرداخت ریپل، کارشناسان معتقدند این رمزارز می‌تواند هم از ورود سرمایه‌های سفته‌بازانه و هم از کاربردهای واقعی در صنعت مالی سود ببرد.

تحلیل‌گر بازار، جی کلاور، اخیراً اشاره کرده است که میزان عرضه عمومی ریپل در صرافی‌ها به‌طور پیوسته در حال کاهش است. داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد حجم بیشتری از XRP از صرافی‌ها خارج و به کیف‌پول‌های نهادی یا معاملات خارج از بورس (OTC) منتقل می‌شود. به گفته او، این روند می‌تواند نشانه آغاز مرحله انباشت باشد؛ الگویی که معمولاً پیش از تغییرات عمده نقدینگی در بازار دیده می‌شود.

کلاور می‌گوید: «بازیکنان بزرگ بازار به نظر می‌رسد خود را برای تغییرات سیستمی آماده می‌کنند، نه فقط برای نوسانات کوتاه‌مدت قیمت.»

کلاور همچنین دیدگاهی جالب را مطرح می‌کند: اینکه ریپل در آینده می‌تواند نقشی مشابه وثیقه در سیستم‌های مالی داشته باشد. همان‌طور که طلا یا ذخایر ارزی در گذشته پشتوانه ترازنامه دولت‌ها بودند، دارایی‌های دیجیتال مانند ریپل نیز به دلیل سرعت، قابلیت تأیید و دسترسی جهانی می‌توانند چنین نقشی ایفا کنند. این مسئله به‌ویژه در شرایطی اهمیت می‌یابد که دولت‌ها به‌دنبال ابزارهای تازه‌ای برای مدیریت بدهی و نقدینگی بدون افزایش حجم پول هستند.

03

از 04

سازوکار درونی نقدینگی در ریپل

به گفته دیوید شوارتز، مدیر ارشد فناوری ریپل، طراحی XRP به گونه‌ای است که به‌طور طبیعی با تقاضای نقدینگی سازگار می‌شود. هرگاه حجم تراکنش‌ها در مسیرهای پرداخت مبتنی بر XRP افزایش یابد و عرضه محدود باشد، قیمت این دارایی به‌طور خودکار برای تأمین حجم مورد نیاز رشد می‌کند.

کلاور این سازوکار را به «پویایی جریان سیال» تشبیه می‌کند؛ زمانی که جریان ارزش از مسیر باریک‌تری عبور می‌کند، سرعت و فشار افزایش می‌یابد.

در همین حال، سیستم‌های مالی جهان به سمت هماهنگی بیشتر حرکت می‌کنند. کشورهای عضو بریکس در حال بررسی ارزهای دیجیتال ملی هستند، کشورهای غربی در حال آزمایش ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) می‌باشند و ریپل نیز به گسترش همکاری‌های بانکی خود ادامه می‌دهد. به گفته کلاور، این وضعیت ممکن است مرحله‌ای از «پیش‌فعال‌سازی» باشد؛ زمانی که زیرساخت تسویه دیجیتال آماده است اما هنوز به‌طور کامل وارد فاز اجرایی نشده.

04

از 04

جمع‌بندی

با تغییر مسیر نقدینگی جهانی از انقباض به گسترش، کارشناسان انتظار دارند دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها دوباره رشد کنند. برای ریپل، ترکیب شفافیت قانونی، پذیرش نهادی و نقش منحصربه‌فرد در زیرساخت‌های پرداخت، می‌تواند آن را به یکی از برندگان اصلی چرخه صعودی بعدی تبدیل کند.

اگرچه هیچ‌کس نمی‌تواند زمان دقیق این تغییر را پیش‌بینی کند، اما همه بر یک نکته توافق دارند: نقدینگی موتور حرکت بازارهاست و با افزایش دوباره نقدینگی جهانی، ریپل ممکن است در صدر فهرست بهره‌مندان قرار گیرد.