فهرست مطالب
پل اس. اتکینز، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، در کنفرانس فینتک فدرال رزرو فیلادلفیا از آغاز پروژهای با عنوان «پروژه رمزارز» خبر داد؛ طرحی که هدف آن ایجاد چارچوبی تازه برای دستهبندی قانونی توکنها و فراهمکردن شفافیت مورد انتظار در مقررات داراییهای دیجیتال ایالات متحده است.
به گزارش تکناک، الینور ترت، خبرنگار شبکه فاکس، در پلتفرم ایکس جزئیات سخنرانی اتکینز را منتشر کرد و توضیح داد که کمیسیون بورس در پی ایجاد توازنی میان نوآوری و حفاظت از سرمایهگذاران است و قصد دارد محیطی شفاف برای بازار رمزارز فراهم کند.
اکثر توکنهای رمزارزی اوراق بهادار نیستند
اتکینز در ابتدای سخنان خود تأکید کرد که بیشتر توکنهای رمزارزی موجود در بازار، بر اساس قوانین ایالات متحده، اوراق بهادار محسوب نمیشوند. او توضیح داد که صرفاً وجود یک دارایی بر بستر بلاکچین، آن را به اوراق بهادار تبدیل نمیکند. کمیسیون بورس همچنان از «آزمون هاوی» برای تشخیص قراردادهای سرمایهگذاری استفاده میکند، اما اتکینز گفت این آزمون اکنون با انعطاف بیشتری برای انطباق با واقعیتهای دنیای داراییهای دیجیتال به کار گرفته میشود.
به گفته او، توکنیزه شدن یک دارایی ماهیت آن را تغییر نمیدهد؛ یعنی اگر سهامی دیجیتالی شود، همچنان سهام است و اگر اوراق قرضهای به توکن تبدیل شود، باز هم اوراق قرضه باقی میماند. همچنین نامگذاری یک دارایی بهعنوان «توکن» یا «NFT» مانع از نظارت قانونی نمیشود، اگر ماهیت آن شبیه به سرمایهگذاری وابسته به تلاش دیگران برای کسب سود باشد.
چارچوب جدید طبقهبندی توکنها در SEC
چارچوب تازه SEC بر دو اصل اساسی استوار است:
- ۱. داراییهای سنتی که توکنیزه میشوند، وضعیت حقوقی اصلی خود را حفظ میکنند. برای نمونه، یک اوراق قرضه توکنیزهشده همچنان طبق قانون اوراق بهادار، اوراق قرضه محسوب میشود.
- ۲. صرف برچسبزدن به یک دارایی بهعنوان «توکن» یا «NFT» آن را از نظارت کمیسیون بورس معاف نمیکند. اگر خریداران انتظار سود از عملکرد دیگران داشته باشند، آن دارایی ممکن است همچنان بهعنوان اوراق بهادار شناخته شود.
این رویکرد نوعی تفسیر مدرن از آزمون هاوی است که اطمینان میدهد مقررات با واقعیتهای اکوسیستم داراییهای دیجیتال هماهنگ شود. اتکینز تأکید کرد هدف SEC این است که قوانین اوراق بهادار با رمزارزها سازگار شوند، نه اینکه داراییهای دیجیتال را بهزور در قالب قوانین قدیمی جای دهد.
تأثیر چارچوب جدید بر معاملات رمزارز
اتکینز در ادامه درباره تکامل توکنهای رمزارزی توضیح داد. او گفت برخی داراییها در ابتدا ممکن است اوراق بهادار تلقی شوند، بهویژه زمانی که در عرضه اولیه وعده سود آینده داده میشود، اما با گذر زمان و با غیرمتمرکز شدن کامل شبکه، ممکن است از تعریف اوراق بهادار خارج شوند.
او این وضعیت را به پروندهای قدیمی در حوزه کشاورزی تشبیه کرد؛ جایی که پس از پایان قرارداد اصلی، زمین دیگر اوراق بهادار محسوب نمیشد. به گفته اتکینز، وقتی پروژهای رمزارزی به خودکفایی و تمرکززدایی واقعی برسد، توکنهای آن نیز میتوانند وضعیت اوراق بهادار خود را از دست بدهند.
حمایت از نوآوری در کنار حفظ امنیت سرمایهگذاران
اتکینز همچنین اعلام کرد کمیسیون بورس در حال بررسی راههایی است تا توکنهای غیر اوراق بهادار بتوانند در پلتفرمهایی تحت نظارت نهادهایی مانند کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) یا سازمانهای مالی ایالتی معامله شوند، نه فقط در صرافیهای تأییدشده توسط SEC. این تغییر میتواند فرصتهای تازهای برای نوآوری و رشد بازار فراهم کند، در حالیکه امنیت سرمایهگذاران نیز حفظ میشود.
او تأکید کرد که هدف کمیسیون بورس تکمیل اقدامات کنگره است، نه جایگزینی آن. اتکینز در پایان سخنانش گفت: «ما اجازه نخواهیم داد ترس از آینده ما را در گذشته گرفتار کند.»
این سخنان نشاندهنده نقطهعطفی مهم در مسیر قانونگذاری رمزارزهاست؛ گامی که میتواند آغازگر دورهای متعادلتر، شفافتر و نوآورانهتر برای داراییهای دیجیتال در ایالات متحده باشد.
