آیا فدرال رزرو در دسامبر نرخ بهره را کاهش می‌ دهد؟

01

از 05

افت شدید در احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو

فدرال رزرو در آخرین نشست خود نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد. پس از کاهش نرخ در سپتامبر، مؤسساتی مانند جی‌پی مورگان دو کاهش دیگر در سال ۲۰۲۵ و یک کاهش در سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی کرده بودند.

با وجود این‌، انتظار بازار برای کاهش نرخ در دسامبر به‌شدت کاهش یافته است. طبق داده‌های ابزار «فدوچ» بورس کالای شیکاگو، احتمال کاهش نرخ اکنون به کمتر از ۴۵ درصد رسیده است؛ رقمی که پیش‌تر تا ۹۰ درصد برآورد می‌شد.

02

از 05

موضع محتاطانه مقام‌های فدرال رزرو در برابر تورم

چندین مقام فدرال رزرو هشدار داده‌اند که تورم همچنان بالا می‌باشد و بهتر است که نرخ بهره در سطوح فعلی باقی بماند.

جف اشمید، رئیس فدرال رزرو کانزاس‌سیتی اعلام کرده که تورم هنوز نگران‌کننده است و ثابت نگه داشتن نرخ‌ها تصمیم منطقی‌تری برای دسامبر خواهد بود. او همچنین معتقد است که مشکلات بازار کار ماهیتی بلندمدت دارد و ناشی از تغییرات فناوری و مهاجرت است و کاهش نرخ بهره نمی‌تواند این مسائل را حل کند.

اشمید بیان کرد: «کاهش نرخ‌ها می‌تواند اثرات طولانی‌مدت‌تری بر تورم داشته باشد، چرا که تعهد ما به هدف ۲ درصدی زیر سؤال می‌رود. همین موضوع دلیل مخالفت من با کاهش نرخ در نشست قبلی بود و همچنان دیدگاه من را برای نشست دسامبر شکل می‌دهد.»

لری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس نیز گفته است که از کاهش مجدد نرخ بهره در دسامبر حمایت نخواهد کرد. او تأکید کرد که تنها در صورتی موافق کاهش نرخ خواهد بود که «شواهد قانع‌کننده‌ای» از کاهش سریع‌تر تورم یا «کاهش فراتر از حد معمول» در بازار کار مشاهده کند. این اظهارنظرها نشان می‌دهد که اختلاف درون فدرال رزرو به‌شدت افزایش یافته است.

03

از 05

گفت‌وگوی فدرال رزرو با بانک‌ها هم‌زمان با تشدید کمبود نقدینگی

در بحبوحه نشانه‌های کاهش نقدینگی در بازار، جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، این هفته با بانک‌های بزرگ وال‌استریت دیدار کرد تا درباره کارایی ابزار «تسهیلات بازخرید خوداتکا» (SRF) گفت‌وگو کند.

این ابزار به مؤسسات مالی اجازه می‌دهد در زمان کمبود نقدینگی، اوراق خزانه را به سرعت به پول نقد تبدیل کنند. اگرچه SRF در سال ۲۰۲۱ ایجاد شد، اما تا مدت‌ها مورد استفاده قرار نمی‌گرفت. افزایش استفاده از آن در اواخر اکتبر توجه‌ها را جلب کرد، هرچند فعالیت آن کمتر از میزان پیش‌بینی‌شده بود.

برخی مقام‌های فدرال رزرو نگران‌ هستند که چرا مؤسسات مالی ترجیح می‌دهند از بازار با نرخ‌های بالاتر وام بگیرند، در حالی که فدرال رزرو نرخ‌های پایین‌تری ارائه می‌دهد.

04

از 05

تغییرات احتمالی در فدرال رزرو

سال آینده ممکن است فدرال رزرو با تغییراتی جدی روبه‌رو شود. رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، اوایل سال آینده کناره‌گیری می‌کند و این موضوع یک فرصت تازه به رئیس‌جمهور آمریکا برای اعمال تأثیر بر ترکیب کمیته می‌دهد. دوره ریاست جروم پاول نیز در ماه مه به پایان می‌رسد و احتمال تغییرات بیشتری وجود دارد.

با وجود این‌، چند رئیس منطقه‌ای فدرال رزرو نیز سال آینده وارد کمیته سیاست‌گذاری می‌شوند، که بسیاری از آنها رویکردی متمایل به سیاست‌های سخت‌گیرانه دارند. در حال حاضر عدم‌قطعیت بسیار بالا است و نگاه سرمایه‌گذاران به نشست دسامبر دوخته شده است تا ببینند فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش خواهد داد یا ثابت نگه می‌دارد.

05

از 05

تأثیر نرخ بهره فدرال رزرو بر بازار رمزارزها

کاهش نرخ بهره معمولاً برای دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها مثبت است، چرا که نرخ‌های پایین‌تر به معنای نقدینگی بیشتر و افزایش تمایل به ریسک‌پذیری است. با وجود این‌، اگر در نشست پیش‌رو کاهش نرخ رخ ندهد، بازار می‌تواند شاهد یک اصلاح تند در سهام و رمزارز باشد؛ فشاری که در شرایط شکننده کنونی می‌تواند سقوط بیشتری را رقم بزند.